标题：CIMB维持奇虎股票跑赢大盘评级 目标股价28美元

　　和讯科技消息 北京时间8月31日，联昌国际(CIMB)昨日发布投资报告，维持奇虎360股票“跑赢大盘”评级，同时维持28美元的目标股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们预计，奇虎2013财年营收同比将增长52%，因为届时新推出的搜索业务将带来4300万美元营收。我们维持奇虎每股摊薄收益预期和目标股价不变。

　　2014年搜索份额将达到10%至20%

　　基于历史记录，在中国搜索市场，奇虎为谷歌带去约50%的流量，为百度带去5%至9%的流量。而截至今年第二季度，谷歌在中国的搜索市场份额为5%，而百度为87%。从理论上而言，奇虎将导航网站和浏览器改用自家搜索引擎后，可赢得10%的份额。我们预计，到2014年奇虎在中国的搜索市场份额将达到10%至20%。

　　搜索广告竞价系统

　　我们预计，奇虎第一阶段的搜索服务器增建工作将于今年9月完成。今年7月，奇虎通过基于性能的广告系统对个性化主页链接进行商业化。我们预计，该系统今年第四季度将被用于搜索广告。奇虎表示，不急于对搜索进行商业化，但传媒和电子商务公司等潜在广告主对奇虎搜索广告十分感兴趣。

　　对百度的影响

　　鉴于奇虎浏览器的普及程度，以及强大的研发能力，我们预计奇虎将成为谷歌之后百度在中国搜索市场第一个真正的竞争对手。但在广告竞价系统和商业化方面，奇虎要追赶百度还需要很长时间。对于百度而言，一个潜在捷径就是利用谷歌的广告竞价系统。我们认为，奇虎搜索的出现将削弱百度的议价能力，同时有可能提升百度的流量获取成本。

　　估值

　　维持奇虎360股票“跑赢大盘”评级，同时维持28美元的目标股价不变