标题：宝钢股份：湛江项目不靠增发股票来融资

　　【财新网(微博)】（记者 王晓庆）宝钢股份新建湛江钢铁基地项目的议案，在9月17日举行的股东大会上，获得逾99.9%的赞成比例通过。

　　宝钢湛江项目一期静态投资高达400亿元，资金来源成为股东关心的问题。宝钢股份半年报显示，负债总额为1065亿元，资产负债率为47%，但其经营活动现金流量净额仅为99.6亿元。

　　宝钢股份总经理马国强称，宝钢股份建设湛江项目的资金，主要来自公司上半年向宝钢集团转让不锈钢和特钢资产所获得的450亿元资金，其中，将有200亿元用作湛江项目的注册资本金，其余款项将来自银行贷款。

　　马国强还透露，除去一期400亿元的投资，按照千万吨级的规模配置，湛江项目还缺一条热轧产线和冷轧产线，还需要80亿元的追加投资。“这是可预计的数字，不是无底洞。”马国强说。

　　针对一些股东的担心，马国强强调，宝钢股份将来不会以增发股票的形式融资来解决建设湛江的资金。

　　湛江钢铁基地项目包括，要建设两个5000立方米左右的高炉、三个转炉，一期初定生产规模为产铁823万吨、粗钢871万吨、钢材637万吨。

　　该项目先期建设带钢热连轧工程，并结合上海地区的产线调整，考虑搬迁建设4200mm厚板轧机。这也意味，湛江项目的建设会结合宝钢在上海地区的钢铁产业结构调整。

　　7月4日，宝钢集团与上海市政府签署产业结构调整签署协议，宝钢未来五年内，将调整和压缩上海地区部分产能，总量减少铁产能约580万吨、钢产能约660万吨，占宝钢本部2011年钢铁产量的30%。

　　湛江项目申报数年才获批，是宝钢集团最终形成“上海”和“湛江”双生产基地格局的重要战略布局。

　　然而，湛江项目正遇钢铁行业的寒冬，产能过剩、需求不足和资金紧张几大问题使得钢铁行业整体萎靡。受累行业颓势及A股市场的持续低迷影响，宝钢股份股价自5月以来一路震荡下挫。

　　在17日的股东大会上，多位发言小股东对管理层在钢铁市场萎靡之时却斥巨资新建项目表示不理解，认为湛江项目短期内只有付出没有回报，上市公司可以再项目产生效益后再从集团收购资产，也可以考虑收购旧厂，而不是在产能过剩的钢铁行业继续新建工厂。

　　“股东们的这些疑问，我们在董事会会议上也都有过争论，甚至比今天各位提出的还要尖锐。然而，钢铁业发展到现在这个阶段，是需要我们进行抉择的时候了。对我们来说，既是挑战，也会承担一定的风险。”宝钢股份董事长何文波说。

　　目前，湛江项目的直接建设运营方为宝钢集团旗下的独资公司湛江钢铁公司。马国强在股东大会上透露，湛江项目由股份公司建设的议案通过后，宝钢股份将对湛江钢铁公司进行增资，最终，湛江钢铁公司将成为合资公司，其中宝钢股份占股90%，广东省政府占股10%。

　　宝钢湛江项目在5月底举行了开工仪式后，一度传出停工传闻。马国强告诉财新记者，该项目目前只是在建设发电厂等配套，主体工程尚未开展建设，“目前招投标还没有开展，我们要严控成本，谨慎投资。”■