标题：德圣基金：股市等待反弹契机 布局优质股票基金

　　一、市场回顾：企业盈利持续恶化，A股市场延续颓势

　　三季度市场震荡走低，上证指数跌8.64%，深证成指跌13.48%。行业来看，传媒、农林、食品、医药逆势上涨；信息、电子、批零、机械、地产等跌幅居前。总体来看，指数弱势、行业分化。分阶段来看，7月创业板和中小

板跌幅领先，高估值风险爆发；8月主要是强势股补跌行情，上半年表现好的地产、非银行金融、食品等下跌较大；9月市场跌幅缩小，金融和公用行业跌幅较大。

　　三季度经济并未有显著好转，企业盈利持续恶化，市场预期的政策进一步放松并未实现，加之后期钓鱼岛争端升级，风险溢价上升，市场后期震荡加剧。分月度来看，7月随着二季度数据的公布，二季度经济见底的预期被打破，估值偏高个股跌幅最大；8月中报显示盈利恶化，非周期食品医药等也出现补跌；9月市场在QE3和发改委项目提速带动下出现过一日游行情，但随着中日钓鱼岛争端升级，上市公司三季报预告发布，投资者风险溢价上升，市场重回颓势。