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购买时机分析
扎克通过总结历史经验告诉我们,购买苹果股票的最佳时机有几个:
当各方对于苹果股票的看跌情绪已经悲观到顶点的时候;
当全球财经媒体的佼佼者 CNBC 的嘉宾纷纷表示苹果快要不行了的时候;
当媒体的头版头条都在解释为什么苹果已经达到顶峰的时候;
当面对市场回升时,苹果股价每天继续下跌2%的时候;
这是扎克自2006年来第6次对苹果股票给予“推荐买入”评级,而最近的两次要追溯到2012年5月17日和2011年6月17日,这两次苹果都在随后的交易时段中有了30%的反弹。而他之前对苹果股票所给出的5次“推荐买入”评级都得到了强有力的印证。
未来出货量分析
言归正传,扎克认为目前在每股630美元左右徘徊的苹果股票是非常难得的买入点,在未来12个月内苹果股价有望反弹超过60%之多;最早在明年7月的时候,苹果股价有望达到1000美元大关。
虽然目前有不少耸人听闻的人在不断的通过“外壳掉漆门”、“拍照紫光门”等等情况来看低苹果的最新产品 iPhone 5,但是从实际的销售情况来看 iPhone 5 似乎正在以不可估量的速度席卷全球。随着各方对智能手机增长速度的估计,加上苹果公司日渐重视的产品国际推广计划,分析师们纷纷认为苹果将在2013年销售1.6-1.8亿台 iPhone 智能手机。而从整个 iOS 产品线来看,随着苹果公司资本性支出的大幅度增加,分析师预测 iOS 设备在2013年的前两个季度的出货量将超过2012年全年出货量。
经济角度分析
扎克还从更为专业的经济角度进行了分析,他通过评估股价水平是否合理的最常用指标之一——市盈率——来分析了苹果股价的未来走势。(市盈率=股价/年度每股盈余)
在后金融危机时代,苹果股价长时间都处在不理想状态,2009年第四季度的市盈率达到了35.87之多!直到2011年第四季度,市盈率才稳定在14.5到15.5的合理水平。下图显示了从2010年第一季度到2012年第四季度苹果股价每季度市盈率的变化:
让我们把目光聚集到2012年第一季度,在苹果发布该季度财报的前一天,市盈率为15.4;而后苹果的财报显示该季度是公司历史上收入最高的季度,市盈率随之就从15.4下降到12.5!市盈率的急剧下降使得苹果股价在短短的两个半月时间内呈现出垂直的抛物线反弹,此次反弹也使得市盈率稳定在了15的合理水平线上。
事实上,从2011年6月以来,只要市盈率的估值大幅下到跌低于15的水平时,就会发现投资者大量的买盘兴趣,从而为苹果带来近15倍的公允价值收益。然而,除了估值问题外,苹果股票在技术上还面临着超卖等问题。因此极有可能在数月的时间内使得股价靠近一个很低的范围,这也是为什么现在是一个特别的买入机会。
2011 V.S. 2012
最后,最为重要的是,现在对于苹果股价的看跌情况已经和2011年秋天的那种看跌情绪非常相似。那年各方对苹果股票的看跌情绪也悲观到了顶点,但是另一方面苹果还是数以百万计的销售着他们刚刚推出的 iPhone 智能手机。
2011年,看跌苹果的人纷纷认为史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)的逝世也就意味着苹果公司创新的死亡,同时他们拿出了那所谓的缺乏创新、令人失望的 iPhone 4S 作为例子。然而,虽然华尔街对 iPhone 4S 感到失望,但是世界各地的果迷们却仍在成群结队的抢购它!而数据显示,在首发季度每销售的4台智能手机中就有1台是 iPhone 4S,这也是苹果在智能手机领域有史以来最大的一次“渗透”记录,虽然和 iPhone 4 相比并没有太多的改变和出彩,但是 iPhone 4S 在智能手机市场的渗透无疑更为成功。
2012年,我们似乎再次见识到了完全相同的废话。华尔街对 iPhone 5 的失望之情似乎不减当年,看跌苹果的人把饱受诟病的地图应用搬了出来作为例子再次“缅怀”那已经逝去的史蒂夫·乔布斯领导力。某些基金经理甚至认为,iPhone 5 给人的感觉更像是一款玩具而不是智能手机,并认为苹果要想销售 iPhone 5 会很难,很难……
与此同时,苹果公司那边却是面临着 iPhone 5 卖断货的情况,有迹象显示苹果本季度将售出5000-6000万台 iPhone 智能手机,从而使得每股盈利达到甚至较去年同期增长44.2%。目前,苹果股价已经累计下挫了12个百分点,不过相信即将到来的产品发布会和财季报告会再次强有力的影响“市盈率”,重复2012年1月发生的事只是时间问题。
2011年,以分析师 Steve Cortez 为首的“看跌苹果众”毫无忌讳的苹果的前景大放厥词;而在2011年11月25日苹果股价达到一定份额后,整整四个月的时间我们再也没有听到过 Cortez 的声音……现在,2012年,分析师 Doug Kass 开始扮演那年 Cortez 的角色,不知道待到苹果股价突破大关的时候 Kass 会有怎样的评价呢?或许和 Cortez 一样,到时候他也不会发声了,直到下一次苹果股价触底为止……
推荐买入
可以说目前的苹果股价是相对很便宜的,而且已经非常接近触底价了;虽然它很可能会出现反弹并在财报后挣扎几下,但是现在的苹果股价的确是一个非常好的买入时机。不要陷入对苹果股价的看跌情绪,事实上它正有着“直冲云霄”的趋势,如果你愿意投资苹果股票的话,现在便是买入的好时机!