标题：美股评论：雅虎是只潜力虎

　　自从雅虎公司(YHOO)10月22日公布好于预期的财报后，它的股票已经在7个交易天中上升了6日。飓风桑迪冲击美国东海岸造成破坏后交易的第一天，YHOO上涨4美分收于16.83美元并突破介于14.35美元和16.79美元之间的1年交易区间。它的上升趋势会继续下去吗？

　　雅虎的发展势头强劲

　　经过多年的管理不善后，雅虎已经重组变瘦而且拥有大量的现金。投资者也看好具有重振雅虎计划的一个新的执行长，雅虎应该已经准备好再开始增长。其相对较低的估值 已经吸引了分析师及投资者的关注。公司为了提高投资者价值可能会增加回购其股票及启动派息。

　　现在雅虎的市值只是微软在2008年提出的33美元收购价的一半，有很多公司还是对它虎视眈眈的，所以雅虎还有被收购的可能。从技术上讲，雅虎股票正处于一个多年坚实的底部向上突破边缘，突破一旦发生，势头将推动股票升得更高。YHOO的短期目标价为19美元，它的中长期目标是25.50美元。

　　雅虎的希望在哪里

　　时移势易，令投资者感到兴奋的是它的新上任执行长Marissa Mayer。 Mayer是硅谷领头的创新者，她曾是谷歌的创造性构想领导团队的一个重要成员。在大约一年内成为雅虎第三个执行长后，Marissar Mayer在九月下旬向雅虎董事会提出她的策略。她提出了夺回广告户和扩展公司用户群的计划。跟据科技新闻网站AllThingsD，Mayer的计划包括在搜索和广告上 “加倍”努力，将调动更多的资源投入，以及改进公司与高科技巨头微软的搜索合作协议。为了解决客户端的可用性的担忧，雅虎也有意重新改良它的免费电子邮件服务和它的首页。她希望雅虎成为用户必需的日常网站。在第三季度盈利电话会议中，她更谈到了走向移动。她认为，大约一半的公司员工应致力于加强和发展移动产品。她还计划把重点放在收购公司添加到该公司提供的产品和人才中。所有上述的计划都意味着对公司业务的增长有利。

　　股票价值

　　今年10月22日，雅虎(YHOO)报出第三季每股盈利为0.35美元好于预期9美分，营收为10.9亿美元(+2%年/年)好于预期1000万美元。在过去的4个季度中，雅虎发布好于盈利预测3次和有1季则和预期一样。在过去的两个季度中，其收入增长分别好于预期 12.50%和29.62%。雅虎在最近几季业绩已取得不错的进展。

　　基于周五的收市价格17.11美元来算，它的前瞻市盈率为14.88。这是大大低于同行业平均市盈率水平超过26.47的。它的账面价值 是13.02美元和拥有每股现金7.04美元。它的价格和账面价值比是1.3比谷歌的3.32及标普 500指数的2.07平均也便宜得多。

　　雅虎在五月份出售阿里巴巴股份的一半而回归给投资人价值超过30亿美元。上季度末其剩余在阿里巴巴的股份价值约为77亿美元。分析师一般预计雅虎将开始派发股息或回购更多的股票。在出售阿里巴巴股票后雅虎已将6.46亿美元拨入回购计划中。董事会还没有决定怎样利用剩下的现金。无论是股票回购，分派股息或收购对扩展有利的公司对雅虎的股价都将是有利的。

　　另外，雅虎也常常是被收购的目标。去年10月份时，有几个买家有收购雅虎的兴趣而雅虎当时也非常积极的去考虑。雅虎的财务顾问高盛集团和Allen＆CO曾准备给潜在的买家有关雅虎的财务资料。传言称Silver Lake和微软(MSFT)当时的建议是16.60美元一股而TPG则提出17.50美元一股。当时富比士财经杂志列出对雅虎有兴趣的公司有阿里巴巴集团， Facebook

　　(FB)， 微软(MSFT)，新闻集团(NWS)，AT＆T(T)，Verizon(VZ)， 康卡斯特(CMCSA)，迪士尼(DIS)，哥伦比亚广播公司(CBS)，Liberty(LMCA)和 苹果(AAPL)等。相信雅虎还有被收购的可能而收购价钱最小会比市价高出20%。

　　从2009年3月开始至今的牛市中，基准的标普500指数上涨了110%而在同期雅虎股票却只上涨了相较微薄的34%。雅虎股价在同一时期内的表现显著的坏于大市。这也显示了雅虎股价被压抑的程度之深. 一旦投资人对它恢复信心，股价将迎头赶上。

　　技术分析

　　雅虎(YHOO)在下面的月线图中显示自2009年初以来，股票被锁定在12.50美元到19.00美元的一个交易区间内。而在过去1年，交易区间更收窄到14.35美元至16.79美元之间。今年11月1日 它向上突破了16.79美元，它将很快走向在19.00美元的下一个阻力水平。如果能够向上突破超过3年的交易范围高位19美元的话，一个多年坚实的底部将形成而上升动力将导致股票上去挑战下一个上行目标25.50美元。

　　结论：

　　经过多年的管理不善后，雅虎已经重组变瘦而且拥有大量的现金。投资者也看好具有重振雅虎计划的一个新的执行长，雅虎应该已经准备好再开始增长。其相对较低的估值 已经吸引了分析师及投资者的关注。公司为了提高投资者价值可能会增加回购其股票及启动派息。现在雅虎的市值只是微软在2008年提出的33美元收购价的一半，有很多公司还是对它虎视眈眈的，所以雅虎还有被收购的可能。从技术上讲，雅虎股票正处于一个多年坚实的底部向上突破边缘，突破一旦发生，势头将推动股票升得更高。YHOO的短期目标价为19美元，它的中长期目标是25.50美元。

　　雅虎发展的背景

　　1994年1月，就读于斯坦福大学的杰里杨志远和大卫·费罗创建“杰里万维网”。这是一个包括其他网站的目录指南。之后它被重新命名为“雅虎。雅虎开始是一个门户 网站，它包含的网页目录提供了广泛的产品和服务的在线活动平台。这些产品和活动包括新闻，体育，股票，名人，购物等等。雅虎从一个学生的爱好开始而 演变成为一个全球性的互联网领先品牌之一，其过程是当时不多见的一个传奇。它改变了人们的相互沟通，查找和获取信息及购买东西的方式。

　　现在雅虎仍然是世界上最流行的网站之一， 公司称每月有超过7亿的访问者使用其电子邮件服务和产品。但是在线显示广告价格的下降和面对着来自Facebook和谷歌的竞争，雅虎的收入一直停滞不前。讽刺的是雅虎在2002年曾尝试以30亿美元收购谷歌而在2006年曾以10亿美元收购 Facebook, 但都不成功。

　　注：本文作者持有雅虎股票。