标题：股票型基金再度大丰收

　　2007年基金业绩给我们带来了不小的惊喜，通过右下表我们可以看出，股票型基金和配置型基金做出的贡献最大，年度净值回报率分别达到128.16%和97.21%，所以2007年这两类基金最受投资者青睐，规模发展迅速，时常能见到新基金发行时火爆的排队场面。而货币型基金、债券型基金、保本型基金的发展速度显然比较慢，只有在市场出现震荡的情况下它们才被大家注意，市场疯狂上涨的时候则被投资者遗忘。

　　■股票型基金???

　　业绩大丰收

　　高收益伴随着高风险

　　2007年是股票型基金业绩大丰收，172只股票型基金平均净值回报率达到128.16%，创下新高。华夏大盘优选、中邮创业核心优选与博时主题行业三只基金的年收益率超过185%。

　　基金业绩和股票仓位的高低有着直接的关系，牛市中股票型基金的仓位最高，收益最高在情理之中。所谓股票型基金，是指60％以上的基金资产投资于股票的基金。大家也要有足够的认识，一旦市场出现大幅度、长时间的震荡，股票型基金必须有一定比例的股票，基金净值下跌在所难免。从风险系数看，股票型基金高于配置型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　适合人群：希望获得高收益同时风险承受能力强的人群。如：刚毕业参加工作的职员、办公室白领等。

　　■配置型基金???

　　收益抢眼 能攻能守

　　与股票型基金相比，积极配置型基金今年的业绩同样吸引眼球。截至去年12月28日，根据晨星（中国）数据，长信增利、金鹰成分股优选、巨田基础行业，分别以157.69%、136.18%、136.07%位居前三名。该板块的加权平均年增长率为102.4％，仅次于股票型基金。保守配置型基金的加权平均增长率为69.95%。

　　积配型基金有自由调配仓位的特点，持仓比例可高可低，这也对基金经理提出了严峻的考验。能在弱市中表现更为稳健的基金，才是值得重点关注的。

　　保守配置基金相对比较抗跌，在本轮大牛市中，投资者更多地关注基金的收益率，所以收益率高达100％以上的股票型基金备受关注，而保守配置型基金，由于收益率只有50％左右，很难引起市场更多的关注。不过在调整中，保守配置型基金所具有的稳健特性也就充分显现了出来。跌幅明显小于大盘，目前保守配置型基金进可攻、退可守的特点，在近期千点大跌中已表现出来，这是稳健型投资者应该重点关注的品种。

　　适合人群：积极配置型：市场经验丰富的老基民；保守配置型：适合风险承受能力较差的投资者，如工薪阶层的职员。

　　直到去年10月底，市场开始长时间的调整，债券基金才引起投资者的注意。震荡行情，股票型基金、积配型基金、保守型基金的下跌肯定难以幸免，却是债券型基金大显身手的好时机，这个每年只有10％左右收益率的基金品种，也终于彰显了其投资价值。

　　今年债券基金的平均收益率为15.83%，虽然不比股票型基金和配置型基金，但和银行利率比，还是很不错的。去年10月17日～11月23日，市场出现调整，只有6只基金逆市上涨，其中这与股票型基金平均13％的跌幅相比，孰优孰劣自然一目了然。

　　显然，在千点下跌中，只有债券基金才能笑傲江湖！在下跌行情中，将手中的股票型基金转换成债券型基金，既能保存收益，又能小有收获，对于基民来说，这是很理想的操作策略。

　　适合人群：低风险投资者，如退休人员。

　　■保本型基金??? 收益不菲 锋芒被偏股型基金掩盖

　　保本基金的最大特点，是在招募说明书中明确规定了相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后(国内一般为3年)，为投资者提供本金或收益的保障。在此保障下，去年市场中的4只保本型基金取得了51.86的平均回报率是很不错的。

　　保本型基金在熊市中颇受青睐，到了牛市其境遇可想而知。但在牛市市场中，它的锋芒被偏股型基金盖过，规模发展的速度不快。南方避险、银华保本分别于去年6月27日和今年3月1日到期，均转入下一个避险周期。去年9月份保本基金进入转型高峰，9月28日到期的万家保本基金转型话音刚落，金象保本也进入了转型程序。万家保本将转型为万家增强收益债券型基金，国泰金象保本基金转型为指数型基金。保本型基金的数量在减少。

　　适合人群：风险承受能力低、保守投资者，老年投资者。

　　■货币市场基金???

　　规模逐渐缩水

　　可以成为现金“避风港”

　　巨田货币市场基金的基金经理孙健介绍，从货币市场基金的规模上看，货币市场基金在2005年规模最大时达到2200多亿，随着股市由熊转牛，2006年末缩减到797亿元，今年三季报披露的货币市场基金的规模缩减到590亿元，规模逐渐减少。

　　货币基金投资对象可分为三类：第一类是一年期以内的国债、央行票据和金融债。这些投资标的是有政府信用的，几乎没有风险；第二类是信用类型的债券，主要是企业短期融资，发行单位是经营状况比较好的上市公司和大型国企，并经过央行备案。在目前宏观经济和企业效益都比较好的情况下，兑付风险较小；第三类是债券回购和现金，这类投资基本上也是没有风险的。

　　理财专家认为，由于股市震荡，购买股票型基金的投资者部分赔了钱，因而更青睐收益稳定和本金安全的理财产品。二是岁末年初，投资者不知道明年投资热点在哪里，更不希望手头资金闲置，因此只好选择流动性和变现能力都比较强的货币型基金。货币基金的规模正在悄然扩大。

　　适合人群：货币市场基金最适合拥有闲置资金，但又有可能随时需要支取的投资者。另外，由于货币市场基金交易费用为零，因此建议老百姓可以将日常生活中的流动资金全部投资于货币市场基金，需要用的时候随时网上交易赎回即可，可以在不影响流动性的情况下，一年下来得到比活期存款多很多的收益。

　　QDII基金???

　　出师不利 可将其作为分散风险的投资配置

　　最新披露的净值中，目前发行的4家基金系QDII，净值均全部在一元以下；3只跌破0.9元，只有最早建仓的南方全球精选配置仍在0.9元以上，为0.924元。需要注意的是，由于海外股票市场持续低迷，QDII基金表现持续不振，出海遇阻。

　　适合人群：希望分散风险的投资者。天相金融创新部基金研究组组长闻群表示，目前A股市场的大环境很好，收益不比海外市场逊色，投资者应把投资重点放在国内市场中。QDII基金可以做一定比例的配置，分散投资A股风险。

　　撰文 本报记者 高晨

　　股票型基金

　　保本型基金

　　还是股票型“鸡”最肥啊！