标题：动力煤股估值有望提升

电煤市场化改革方案出台，煤电价格联动机制改革实现煤电共赢。这有利于提升动力煤板块长期估值，电力行业也将继续回归公用事业合理盈利的道路。

近日，国务院发布了《关于深化电煤市场化改革的指导意见》，要求自2013年起，取消重点合同，取消电煤价格双轨制，发改委不再下达年度跨省区煤炭铁路运力配置意向框架，地方各级政府对煤电企业正常经营活动不得干预，继续实施并不断完善煤电价格联动机制。

国泰君安研究报告表示，电煤市场化改革方案出台，煤电价格联动机制改革实现煤电共赢。明年电煤合同价格谈判情况高于之前预期，上调动力煤企业明年盈利预测。维持行业增持的评级，建议增持国投新集[9.45 0.53% 股吧 研报]、兰花科创[20.16 0.60% 股吧 研报]、中国神华[24.86 1.64% 股吧 研报]、潞安环能[21.78 1.35% 股吧 研报]。

华宝证券研究报告表示，从之前取消传统的煤炭订货会，到目前发改委明确提出实施重点电煤与市场煤价格并轨，此举对拥有合同煤企业利好的概率较大，因为目前市场煤价较合同煤价高约5%。明年随着经济回暖，煤炭需求增加，煤价整体上行的概率较大，建议积极关注中国神华、国投新集等个股。

对电力公司来说，国泰君安研究报告表示，未来政府着手解决煤、电价格体系紊乱的预期将迅速增强，电力行业也将继续回归公用事业合理盈利的道路。维持电煤价格并轨对火电行业影响“短中长多”看法，维持行业增持的评级。个股首推华能国际[6.89 2.07% 股吧 研报]、国投电力[5.80 0.35% 股吧 研报]，同时建议增持皖能电力[7.43 1.78% 股吧 研报]、粤电力A[5.79 -0.17% 股吧 研报]、内蒙华电[7.47 1.91% 股吧 研报]、金山股份[5.92 0.34% 股吧 研报]。

中信证券[13.16 7.87% 股吧 研报]行业研究报告认为，煤电联动机制进一步完善，电力行业盈利回升延续，投资标的仍以成长类为主。建议投资者更多关注具有成长性公司，继续推荐国投电力、皖能电力、川投能源[8.43 -0.12% 股吧 研报]、宝新能源[4.31 0.00% 股吧 研报]及华能国际。