标题：财通基金：小盘股仍存不合理溢价

财通基金近期发布的投研观点认为，要关注估值体系重构下的投资机会。该公司表示，近期通胀数据再次抬头加剧了市场情绪波动，A股的反弹进程直面考验，但探究来看，通胀、房价、IPO重启及银行表外业务清理等风险点短期爆发的可能性不大; 中期来看，则需要特别关注估值体系的重构，目前来看小盘股相对于大盘股仍存不合理溢价。

财通基金表示，近期监管层表态希望大力推动QFII、RQFII扩容，这一政策短期而言，更多在于心理层面的影响，实际流动性的增加或许较为有限；但长期而言，其影响就不容忽视，重点或不在于流动性的增加，而在于投资者结构的改变而引发的估值体系的重构，而往往机构投资者更注重蓝筹价值的挖掘。前几年快速发展的中小板、创业板，现阶段面临解禁压力，很多被寄予厚望的小股票并未表现出与其高估值匹配的高成长性，利润增速甚至低于部分银行股，市场对此的认识越来越清晰之后，估值体系面临重构，以沪深300为代表的低估值蓝筹股仍存在估值修复的空间。