标题：节前行情无大碍 个股仍有可为

■道达访谈

在上周的访谈栏目中，张道达先生曾指出，大盘仍将在高位展开震荡。而本周，尽管周四一度放量创出新高2362.94点，但最终还是陷入调整。最终，本周上证指数[2291.30 -0.49%]累计下跌25.77点，以2291.30点报收，2300点再度告破。那么，接下来行情又将如何运行，大盘将以怎样的方式延续调整？昨日，记者就此采访了张道达先生。

调整幅度或不会太大

记者：近两周以来，你都一直持谨慎观点，而从行情走势来看，也印证了你的判断。那么，接下来，你对后市如何判断？

道达：对于行情我确实始终是比较谨慎的，根本原因是股指从1949点涨上来之后，市场自身需要一个有效的休整。一方面为下一阶段蓄势，另一方面也需要消化获利盘。所以，连续两周以来，我都认为行情将在高位进行震荡。而本周四，一度看似多头有逼空之势，股指突破前期高点，但最终的结果却是一次“诱多”行为。接下来，我认为调整的态势可能还将进一步延续。

记者：调整幅度会比较大吗？

道达：我初步感觉，调整的方式还是可能会以时间来换空间。也就是说，调整的幅度或许不会太大。主要有以下几方面原因：首先，本轮行情起支撑作用的，还是银行股。而银行股现在依然十分强劲，因此银行股不出现大跌，大盘的跌幅也不会太大。其次，昨日期指尾盘再次拉升，且升水又超过20点。我认为与本周三的“诱多”还是应区别对待。这起码反映出多头现在还没有彻底放弃。第三，从外围因素来看，虽然昨日盘中香港H股指数走势很弱，但整体向上的趋势也还没有被彻底破坏。因此，我预计即便后市调整，但也没有大碍。

个股炒作仍有机会

记者：也就是说，下一阶段虽然应该谨慎，但也不必太悲观？

道达：确实如此，还有两周就进入春节了。根据历史行情统计，每年春节前后，A股上涨的概率都比较高。而且春节前一周上涨的概率更是超过80%。因此，如果下周大盘调整，或许正好是短线介入的机会。

记者：那么，在操作上有哪些需要注意的？

道达：其实游资对题材股的炒作一直都是蠢蠢欲动，但凡遇到消息面的刺激，热点板块都是层出不穷。因此，眼睛也不要一味再盯着银行股了，在持续走强了这么久之后，短线兑现一些利润落袋为安也不是不可。另外，接下来还是可以进一步对有消息刺激的题材股、滞涨股予以适当关注，如果一有风吹草动，就有可能成为春节前的大红包。（曾子建）

■焦点公司

苹果股价

一夜重挫12.36%

跌破500美元关口，市值蒸发500亿美元

本报讯苹果股价周四大幅下挫，主要由于据苹果周三发布的财报显示，2013财年第一季度该公司净利润同比持平，第一财季营收、第二财季营收展望和iPhone销量则均低于分析师预期。截至周四美股收盘，苹果股价在纳斯达克的交易中大幅下跌63.51美元，至450.50美元，跌破了500美元关口，跌幅达12.36%，市值蒸发500亿美元。过去52周，苹果最高价为705.07美元，最低价为443.14美元。

财报显示，在截至2012年12月31日的这一财季，苹果的净利润为130.78亿美元，每股摊薄收益13.81美元，这一业绩与去年同期基本持平。2011财年第一财季，苹果的净利润为130.64亿美元，每股摊薄收益13.87美元。苹果第一财季营收为545.12亿美元，高于去年同期的463.33亿美元，其中国际销售额所占比例为61%。苹果第一财季每股收益超出华尔街分析师的预期，但营收不及预期。调查显示，分析师此前预计苹果第一财季每股收益为13.48美元，营收为550亿美元。

■市场看点

QFII获准参与股指期货

外资将可做空A股

记者从相关渠道获悉，多家QFII机构关于股指期货交易的开户申请日前获得中国金融期货交易所批复，即将入市参与交易。

对于市场担心的QFII入场后可能增大做空力量，多位业内专家表示，QFII参与股指期货交易的持仓和成交额度均受到限制，不会出现肆意做空情况。由于QFII参与股指期货交易的资金规模有限，短期对市场影响不大。

相关政策齐备

近两年来，证监会、人民银行和外汇管理局陆续颁布一系列QFII参与股指期货交易的规定，QFII参与股指期货交易的政策已齐备。

QFII在投资股指期货前应向证监会基金部、国家外汇局资本司递交更新的投资计划书，增加投资股指期货的内容，证监会基金部无异议后方可申请。

完成投资计划报备后，QFII即可进行交易编码和套期保值申请，待中金所开户审批流程完成后正式参与股指期货市场。

业内专家表示，股指期货上市以来，市场运行平稳规范，各类机构投资者有序参与。此次QFII获批参与股指期货交易有利于进一步完善股指期货市场投资者结构和稳定现货市场持股，引进国际市场成熟的风险管理理念，倡导理性投资，促进资本市场的健康稳定发展。

不会出现肆意做空情况

根据证监会2011年5月发布的《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》，QFII参与股指期货交易只能从事套期保值交易，并且在任何交易日日终持有的合约价值以及当日成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。

海通期货总经理徐凌表示，QFII参与股指期货的持仓和成交额度受到限制，不会出现市场担心的肆意做空情况。

东证期货高级顾问方世圣称，QFII参与股指期货并非“洪水猛兽”，做空也不是QFII的惟一选择。相反，对于在海外发行A股ETF的QFII而言，做多沪深300股指期货的指数投资策略也是其重要策略之一。QFII参与股指期货套保还将为其提供避险工具，减轻其在现货市场的抛售压力。国际投资者的入场可以进一步加快我国资本市场的国际化进程。

国金期货副总裁江明德认为，作为中国股市的长期战略投资者，QFII投资行为特点包括：较多持有大盘蓝筹和主板股票、长期持有、不通过频繁交易获利、买卖方向与市场走势呈负相关性。并非所有QFII投资额度都会投入股指期货市场，现货市场将分流一部分投资额度，监管部门也会对投资额度进行审批，严控违规操作。