标题：中小板 短期注意估值风险

　　□安信证券 诸海滨

　　周一中小板100指数以6419.20点收盘，上涨31.65点，涨幅为0.50%。相对于深证成指1.55%的涨幅，中小板市场走势明显偏弱。全天市场成交额为133.4亿元，较上一个交易日放大近一成，但放量滞涨的走势表明了中小板市场上涨动力有所减弱。

　　市场方面，中小板昨日下跌的股票数量接近100家，同时整个板块200只个股中涨停的股票仅有1家，这表明中小板市场的活跃度开始快速下降。值得注意的是，昨日全聚德、金风科技等前期持续暴涨的中小板股票，在媒体及各方关注的情况下股价开始出现急跌走势，全聚德以跌停价开盘，收盘跌幅高达9%，盘中表现也是相当低迷，该股后期走势值得密切关注。在为数不多的热点方面，同主板类似的化工、农产品、纺织等板块相对活跃，主要包括东港股份、伟星股份、东方海洋、登海种业等品种。

　　展望后市，在主板持续温和上涨的背景下，中小板指数已经连续出现3个交易日的调整。近期中小板之所以出现与主板相背离的走势，可能与中小板股票近期加速上涨所带来的估值过快上升有关。目前中小企业板07年PE估值达到64.1倍，预计08年为45倍，与A股主要指数对应的08年市盈率30倍左右相差较大。建议投资者在中小板的未来投资策略上，需要保持适度理性，远离题材股炒作。