标题：PMI不及预期 基金经理慎对金融股“第二冲击波”

　　在市场信心摇摇欲坠之时，昨日A股骤然再拔一根长阳，银行、券商等金融股掀起了本轮反弹行情的“第二冲击波”。不过，由于今日公布的PMI数据不如预期，多位接受采访的基金经理对于金融股的进一步上涨持谨慎态度。在他们看来，市场目前对经济复苏的预期很高，但经济的真实走向能否在未来几个月里符合预期，需要进一步观察，目前尚不能轻言A股调整已经结束。

　　窄幅震荡仍将延续

　　在基金经理眼里，昨日A股的大涨是一些因素集中影响所致。

　　富国基金(博客,微博)指出，昨日部分房地产龙头企业公布的靓丽财报，提振了市场信心。与此同时，近期煤炭期货价格企稳、基建投资也延续了2012年四季度以来的强劲回升势头，显示经济复苏仍沿原有格局运行。此外，资金面方面，央行未进行正、逆回购操作，短期的资金影响有所消除。这三方面因素的综合影响，刺激了金融、地产和水泥等蓝筹股大幅上涨，引领了昨日的反弹。

　　不过，对于昨日大涨能否演变成反弹行情的第二冲击波，基金经理们却相对谨慎。上海某基金经理在接受中国证券报记者采访时指出，支撑A股反弹进一步延续的关键因素并没有改变，即宏观经济能否延续复苏和政策能否继续转暖将决定行情能否持续，但从今日公布的PMI数据来看，宏观经济复苏依然有较强的不确定性，此前央行的诸多举动也表明，货币政策继续宽松的概率不大，因此，市场对A股能否就此再次步入上升行情仍有疑虑。“整体而言，我个人认为，在不确定性没有消除之前，A股会维持目前窄幅震荡的格局，个股表现会优于大盘走势。”该基金经理说。

　　不过，也有基金经理对宏观经济依然乐观。针对今日公布的PMI数据，德邦基金指出，制造业PMI指数连续第二个月回落，经济增长回升力度略显趋缓，主要原因是新订单指数、出口订单指数分别出现1.5%、1.2%的回落，市场需求季节性趋缓，但是生产指数上升仅回落0.1%，生产经营活动预期指数则高达64.6%，比上月大幅上升8.7个百分点，显示企业对于未来需求扩张仍有信心，处于大幅度补库存阶段。

　　转融券短期不会冲击市场

　　昨日转融券正式启动，也引发了部分市场人士对A股步入“做空”时代的担忧。但多位基金经理表示，转融券目前试点力度有限，对市场的影响心理层面远大于实际操作层面。

　　富国基金表示，转融券的推出将有利于进一步完善融资融券制度，有望降低融券费率，长期将有利于市场健康发展，丰富交易策略。从短期来看，转融券的规模可能有限，90只标的股票未和指数成份股挂钩，对市场的影响或停留在心理层面。在转融券股票集中的行业，或会对估值带来心理上的压力，同时，这些股票多为大盘蓝筹股，当前估值不高，业绩也相对较为稳定。

　　而某基金经理则表示，从海外市场的情况来看，转融券推出初期，确实会引发部分“做空”力量的爆发，但从中长期来看，决定市场走势以及个股走势的，依然是经济基本面和个股基本面，“做空”不可能逆势而行，因此，投资者不必过于担忧转融券对A股的影响，应把精力放在研究个股基本面上。（文章来源：金牛理财网）