标题：三大机构投资口味各有所好(附股)

　　QFII热衷银行地产等蓝筹；险资青睐银行股；社保增仓消费类个股
　　漫画：王建明
　　目前年报披露已逐渐进入高峰期。随着年报的密集出炉，QFII、保险、社保这三大主力机构去年四季度的投资路径也随之曝光，引起投资者的关注。数据显示三大机构各有所好，业内人士昨天对记者指出，机构的选股思路可以借鉴，但不应盲目跟从，未来机构选股的差异化风格将愈加明显。
　　QFII七成持股上涨
　　截至3月16日，两市A股已有375家公司披露了年报。基金四季报1月已披露完毕，而QFII、保险、社保三大机构去年四季度的动向大多从上市公司年报觅得踪迹。
　　本轮反弹以来，QFII抄底的声音不绝于耳，其持股动向备受关注。Wind显示，截至3月16日，20只个股的年报出现了QFII的身影。按持股市值计算，QFII重仓前五名个股分别为南京银行、万科A、上海机场、川投能源、世茂股份。
　　南京银行的年报虽然未披露，但是由于近期巴黎银行的大举增持而显露了其行踪。南京银行2月20日公告称，巴黎银行以QFII身份去年10月10日至年底大举增持逾6000万股，而公司自去年10月10日至今涨幅超过两成，区间最大涨幅高达50%。
　　尤其值得一提的是，QFII对万科A的加仓幅度最大，其QFII持股数量从去年三季度末的7986.8万股上升到年底的1.68亿股，一个季度上升幅度超过100%。瑞士银行买入万科A8552.65万股，摩根士丹利增持255.17万股至8241.95万股。受地产调控影响，今年万科A冲高回落，年内微涨3.56%。上海机场的QFII持股数量也上升了91%，公司获得新加坡政府投资公司和瑞士银行的青睐，2家QFII合计增持1587.54万股。
　　根据行情数据统计，QFII持有的20只个股中有七成个股年内均取得正收益，其中涨幅前三名分别是四川美丰、天坛生物和宏大爆破，涨幅分别为34.3%、32.4%和27.8%。
　　“QFII重仓股均为蓝筹股，显示了其长期投资和价值投资的风格。在对个股的选择上，一方面看业绩的稳定性，如银行和地产股；另一方面看估值水平和业绩成长性。”昂诺投资胡红伟昨天对记者表示。
　　险资重仓银行股
　　保险资金手握重金，其在国内机构的影响力仅次于公募基金。截至3月16日，Wind显示，险资现身59家公司去年底十大流通股股东。按持股市值计算，险资重仓前五名个股分别是工商银行、平安银行、浦发银行、万科A、精达股份，显然险资对银行股还是非常青睐，五大重仓股除了精达股份下跌外，其余均上涨。
　　工商银行的年报虽然未公布，但是1月初其可转债的变动却暴露了其去年底的机构变动。工行十大股东中有7家均为险资，分别是中国人寿2个产品、生命人寿、安邦保险、太平洋人寿、平安人寿2个产品，合计持股数为51.5亿股，市值高达215.3亿元。
　　从行业分布上看，保险资金去年四季度对化工等行业进行了减持，但增加了对生物医药等行业的配置。如三友化工、华鲁恒升等被减持，而中国人寿新进了太安堂，泰康人寿增持了天坛生物。
　　根据行情数据统计，险资持有的59只个股超过六成在今年跑赢了上证指数，其中10只个股涨幅超过20%。
　　对于险资的持股，中国人寿一位研究员昨天向记者表示，险资投资时限相对较长，不会太在意一时的涨跌，所选股票大多具有较好的业绩支撑和成长性，在投资目标上，险资重视保障绝对收益的基本水平，在资产配置上重视大类资产相对价值优势的发掘，如银行股属于压箱底的股票。
　　社保增仓消费类个股
　　社保作为国家队，其一举一动向来为人们所看重。截至3月16日，Wind显示，社保现身68家公司年报。按持股市值计算，社保重仓前五名个股分别是华侨城A、国投电力、重庆百货、平安银行、北新建材。
　　值得一提的是，社保基金去年四季度新进的瑞普生物、四维图新和长海股份等三股，名列三大机构新进个股所占流通比例前五名。社保104组合去年四季度买入瑞普生物278.88万股，社保110和社保604两大组合合计买入四维图新1059.35万股，社保105组合则买入长海股份135.2万股。
　　数据显示，消费类个股成为社保增仓的重点对象。朗姿股份、张家界、小天鹅A、克明面业、友阿股份暂居社保基金增持榜前五名位置，去年四季度分别获其增仓3.06%、2.71%、1.27%、1.25%、1.10%。友阿股份吸引了两个社保组合的目光，社保601组合已连续6个季度驻守其中，持股552.59万股，居第九大流通股东。社保114组合则以612.79万股跃升为第五大流通股股东。
　　值得一提的是，在白酒股上社保组合出现明显分歧。社保117组合对受塑化剂影响的酒鬼酒大幅减仓了413.23万股，而社保115组合却在去年四季度末持有200.97万股，跃居第九大流通股股东，该股今年下跌幅度约17%。
　　东吴证券分析师刘增军昨天对记者指出，社保基金以投资风格稳健著称，其所选个股大多为行业龙头和稳健增长的公司，对消费类个股的增持尽管总量不大，但也可看出其对消费行业发展前景的看好。
　　三大机构新进14股
　　机构新进个股相较增持股可能更为吸引投资者的目光。据Wind统计，截至3月16日，去年四季度上述三大机构新进的个股有14只。从行业分布看，医药有3家，化工和电子各2家。按所占流通市值比例来计算，排列前五名分别是太安堂、瑞普生物、四维图新、长海股份、珠江钢琴，这些机构持有其流通股比例分别是4.46%、3.86%、2.76%、2.66%和1.85%。
　　记者昨天查询行情数据时发现，机构新进的14只个股年内上涨的近六成，其中涨幅最大的是翰宇药业，年内涨幅高达61%，社保105组合无疑是最大的赢家之一，其四季度新进买入137.65万股。
　　上海一家阳光私募投资总监赵先生昨天对记者表示，“从机构新进的个股来看，大多数为新兴产业和大消费类个股，我国已进入经济转型期，传统的强周期行业难有持续增长，而新兴产业和消费股尽管目前看来整体估值不低，但是其中部分个股的高成长性足以在未来几年里将高估值消化，相信这是未来的投资方向，投资者可以借鉴大机构的投资思路，但不可盲目跟随其持股。”
　　“QFII、险资、社保等机构总体上来说是以长期投资和价值投资为主。”东吴证券副所长寇建勋昨天表示，“机构的投资路径常被有些投资者借鉴和参考，但是投资者切不可照搬其操作策略，事实上有些被机构减持个股今年涨幅却不错，而有些被机构大举增持的公司已经被炒高，存在风险；此外，目前已是3月中旬，机构现在的持股与去年底恐怕有出入，投资者还是要结合公司的估值、成长性等因素进行综合分析。”