标题：A股连跌收步 个股展开反弹

　　晨报记者 张佳昺

　　在连续阴跌之后，昨日A股终于小幅企稳，上证指数微涨0.78%报收2257.43点。银行、地产等前期超跌行业更出现显著反弹。若塞浦路斯的表决不再对全球金融市场造成冲击，超跌A股或将展开反弹。

　　央行正回购无关痛痒

　　相比管理层调控手段，更具观察价值的显然是市场对于这些调控手段的反应。在上周，央行频频正回购回笼资金的操作被视为制约A股反弹的利空之一，然而当央行昨日加大回笼力度之时，市场却并未大惊失色。

　　昨日，根据央行公告，进行了390亿元28天期正回购，中标利率为2.75%。这一回购规模较上周二260亿元和上周四180亿元规模进一步扩大。不过考虑到本周有400亿元正回购到期，这意味着暂时本周央行公开市场操作仍未投放货币10亿元。若本周四央行没有加大回购力度，则本周央行回笼力度将较上周减弱。

　　银行股复苏中信领涨

　　塞浦路斯关于存款税的表决尚未有最终结果，3月18日美股S&P500指数仅微跌0.55%，全球风险偏好迅速恢复。昨日A股亦是周期股主导行情，沪深300(2594.383,69.29,2.74%)周期股指数上涨1.34%，而以防守型行业为主的沪深300非周期指数微涨0.26%。

　　在周期行业中，房地产、建筑建材和金融服务分别上涨2.58%、1.82%和1.42%，位列申万23个一级行业指数前三。值得注意的是，上述三行业均属去年12月以来领涨行业，但亦是近期调整较大的行业。在超跌之后，上述行业均有初步止跌企稳的迹象。

　　具体来看，沉寂许久的银行股昨日全面复苏，中信银行(5.16,0.47,10.02%)以3.3%的涨幅领涨。过去四个交易日中，中信银行有3天上涨，累计涨幅为5.63%，民生银行(10.82,0.51,4.95%)则连涨4天，累计上涨5.42%，而同期上证指数却依然下跌0.29%。

　　此外，券商股受益于两融门槛降至1万的传闻，亦有不俗表现，兴业证券(12.46,0.46,3.83%)以4.99%的涨幅领涨。

　　至于前期受“新国五条”打压的房地产行业，在利空大体消化之后，昨日亦是普涨，中茵股份(11.07,-0.46,-3.99%)和华丽家族(5.54,0.04,0.73%)更是涨停报收，房地产股人气进一步复苏。

　　期指分歧存多头仍加仓

　　昨日沪深300指数上涨0.9%，而最近期期指合约IF1304合约则上涨0.78%。显然周一追加多单的多头大户们暂时赢下一城。显著上涨之后，虽然期指空头们昨日加仓反扑，不过多头也继续加仓，并未见好就收。

　　根据中金所的数据，昨日国泰君安、中证期货和海通期货[微博]这空头三巨头合计增持896张空单，与此同时国泰君安、光大期货和华泰长城多头三巨头则加仓457张多单，虽然空头加仓规模较大，但差距并不明显。相比绝对加仓数量，更关键的在于多头大户们在沪深300指数上涨之际并未临阵脱逃——与之相比上周五沪深300指数上涨0.22%，当日国泰君安、海通期货、广发期货多头三巨头全数减持多单，合计减持1167张多单。

　　5日均线今将面临考验

　　自2月19日上证指数下跌1.6%拉开调整序幕以来，5日均线就是制约沪指的重要压力线。绝大多数时间，上证指数都运行在5日均线之下，并且在短线超跌回抽到5日均线之后就再次展开下跌，上周五的冲高回落就是最佳示范。

　　正因此，对于前期超跌股反弹主导昨日小幅上涨的A股而言，沪指今日能否站上5日均线，是行情未来如何发展的首道考验。若能成功站上，那么下一个挑战则是20日均线和上周五盘中高点共同汇聚的2310点区域。