标题：宏磊股份上市一年后应收款暴增363倍

上市仅一年半的宏磊股份(SZ. 002647)面临ST风险。这个位于浙江诸暨的家族持股上市公司，因为其大股东高达4.74亿元违规占款，而遭到了中国证监会的立案调查。

截至发稿的5月8日，宏磊股份共收到关联方浙江宏磊控股集团有限公司（下称“宏磊控股”）以现金形式偿还的占用公司票据1.46亿元，还需偿还2.38亿元。

据《中国经营报》记者了解，在宏磊股份上市之前的2011年下半年，诸暨的担保危机已经爆发，而12月28日才正式上市的宏磊股份，其招股说明书中对于大股东担保存在的风险只字未提。

目前，虽然宏磊股份表示，相关方在积极还款，但宏磊控股能否在一个月之内还清占款仍难以预料。知名证券维权律师、上海新望闻达律师事务所合伙人宋一欣认为，大股东占用上市公司资金，肯定要被证监会处罚。更大的风险则在于，如果挪用款项无法偿还，大股东可能会变卖股份。

违规占款“东窗事发”

宏磊股份关联方宏磊控股违规占用上市公司资金一事最终“东窗事发”。

日前，证监会新闻发言人在媒体通气会上通报了宏磊股份违规的问题，指出浙江证监局在2012年年报监管过程中，发现宏磊股份财务数据存在异常。通过初步调查，监管局发现，宏磊股份关联方宏磊控股通过其子公司直接转移上市公司应收票据的形式，占用上市公司资金约4.74亿元，其中含占用利息约1121万元。

5月7日，宏磊股份董秘方中厚对《中国经营报》记者表示：“事情出了之后，我们积极配合相关监管机构，做好整改工作；另一方面，积极筹措资金，争取尽快把资金收回来。”

占款的宏磊控股是宏磊股份大股东戚建萍名下公司。目前宏磊控股已出具承诺函，“在一个月内还清资金占用款”。截至发稿日，宏磊控股已经两次共计归还1.46亿元占用资金，还需偿还余额2.38亿元。

在宏磊股份4月27日披露的年报“重大风险提示”中，宏磊股份指出，存在“关联方资金不能及时收回的风险”，称“因关联方资金余额较大，可能面临深圳证券交易所对公司股票实行风险警示”。

此前，天健会计师事务所对宏磊股份2012年度财务报表出具了带强调事项段无保留意见的审计报告。

审计报告指出，由于宏磊股份通过铜材交易平台从事铜材贸易业务，以票据形式进行筹融资，宏磊股份应收票据大部分由关联方宏磊控股及其关联方领取使用。上述交易导致宏磊股份2012 年资产负债表中其他应收款等相关项目期末余额较期初大幅增长。

年报显示，2012年公司其他应收款高达5.78亿元，较年初的158.96万元暴增363倍。主要由于公司将由宏磊控股等关联方占用的资金及利息合计4.74亿元列入该项目反映。与此同时，公司年末的应付票据则高达8.50亿元，较期初4.33亿元激增近一倍。期末宏磊股份的资产负债率已攀升至60.42%，同比上升近10个百分点。

浙江证监局已于4月25日对宏磊股份出具行政监管决定书，认定宏磊股份构成关联方资金占用，并要求公司立即抵制此违法违规行为，向关联方追索被占用的资金和占用期间利息。

方中厚表示，对大股东占款被立案，目前董事会已经研究过此事，大股东承诺一个月内还清占款。根据宏磊控股所出具的承诺函：“公司目前正努力筹措资金，积极通过向银行等金融机构筹资以及处置股权、实物资产和土地等资产盘活资金，在一个月内还清资金占用款。”

“一个月之内还清有一定压力。如果能在一个月内还清，将不会警示处理。”方中厚表示。

上市之初瞒报担保风险

占款关联方宏磊控股是宏磊股份大股东戚建萍名下公司。方中厚对记者解释称：“上市公司没有对外担保。宏磊控股承担了担保责任，后续才发生占用资金的事情。”

宏磊股份公告显示，宏磊控股及子公司曾为达亨控股集团有限公司、浙江省凯翔集团有限公司等公司借款提供担保，但2012年达亨集团、凯翔集团资金链断裂，导致宏磊控股及子公司不得不代偿连带责任的银行债务约2亿元，宏磊控股于是违规占用了上市公司资金。

工商资料显示，宏磊控股成立于2007年9月，注册资本3.67亿元，与宏磊股份同受自然人戚建萍控制，戚建萍持有宏磊控股85.73%股份。

宏磊控股旗下有8家公司，业务范围分布于地产开发、实业投资、建材销售等，主要以房地产为主。宏磊股份招股说明书显示，截至2011年6月30日，宏磊控股总资产为33.6亿元，净资产则为9.2亿元。2011年上半年净利润仅9308万元，并有多家子公司亏损，利润主要来源于浙江宏磊东南房地产开发有限公司。

宏磊股份公告指出，在外需疲软、内需不足及国家稳健货币政策的经济大环境下，区域民营企业间互保圈信贷危机爆发，宏磊控股及子公司所经营的房地产开发业务亦受到宏观调控的持续影响，资金面吃紧。

在诸暨，企业之间的互相担保是通行的做法。诸暨本地的一位企业家告诉本报记者，宏磊控股为之担保的两家公司达亨集团和凯翔集团接近破产，政府工作组已经介入清算债务。“宏磊控股给达亨担保了1个多亿，此外它和不少企业有互保关系，不止这两家。”

据媒体此前报道，诸暨因为互保问题面临倒闭的大企业大约有三十多家，中小型企业大约两三百家，涉及的民间借款和银行贷款大约有四百多亿元。目前当地多家企业被政府接管调查，随着调查深入，最终会牵连多少企业尚不可知。

值得注意的是，诸暨的担保危机爆发于2011年下半年，而宏磊股份于当年10月26日过会，12月28日才正式上市。而宏磊股份在招股说明书中，对于大股东担保存在的风险却只字未提。

戚氏家族的内控风险

宏磊股份大股东违规占款，暴露出家族企业高度控股的内控风险。宏磊股份股权结构显示，戚建萍、戚建生、戚建华、金磊、金敏燕一家人为宏磊股份共同实际控制人，持股高达64.6%。其中，戚建萍与戚建生为姐弟关系，戚建萍与戚建华为姐妹关系，戚建萍与金磊为母子关系，戚建萍与金敏燕为母女关系。

目前四人均在公司董事会任职，除了四名独立董事外，在公司董事会五位董事中，戚建萍、戚建华、戚建生、金磊占据了四席，仅公司副总经理魏浙强一人非家族成员。可想而知，在大股东的行为涉及上市公司利益时，很难得到有效保障。

戚建萍名下另有多家房产公司，当地亦传“宏磊系”债台高筑，依靠宏磊股份成功上市才勉强过关，其相互担保公司并不只前述两家。早在宏磊股份上市前，便曾有媒体质疑宏磊股份存在巨大的资金风险。

此外，大股东从宏磊股份拆借资金早有前科。早在2008年年初宏磊控股就向宏磊股份拆借资金5.02亿元，直至2009年10月才归还所借资金。

为规范上述行为，戚建萍曾于2011年2月10日明确承诺：“不以任何方式直接或通过其关联方间接占用宏磊股份资金。”现在看来，戚建萍的承诺不过是一纸空文。

宏磊股份自身经营状况也不容乐观。宏磊股份主要从事铜加工业务，数据显示，2012年其营业收入近38亿元，而年净利润仅3161万元，净利率还不足1%。大规模、低利润，说明其核心产品附加值低，缺乏竞争力，持续盈利能力堪忧。

宏磊股份同样面临资金压力。宏磊股份“所属行业属于资金密集型行业，对于资金需求较大，目前本公司融资渠道相对单一，主要依赖于有限的银行贷款和自身滚存利润的积累”。2012年年报显示，宏磊股份2013年度拟向银行等金融机构申请不超过20亿元人民币的综合授信额度。

宋一欣认为，从目前情况来看，宏磊股份未直接参与担保，上市公司的风险在于挪用款项能不能要回来。但更大的风险则在于，如果挪用款项无法偿还，大股东可能会变卖股份。宏磊控股出具的承诺函也称，将通过借款及“处置股权、实物资产和土地等资产盘活资金”。