本周视点
【市池顾】
上周大盘呈现冲高回落,总体属于横盘调整的格局。全周看,沪综指微涨0.25%,深成指涨0.63%,沪深300指数涨0.20%,中小板综指涨3.75%,创业板综指大涨5.23%。行业板块方面,信息服务涨幅居首,涨5.87%,电子元器件、机械设备分别上涨5.42%和3.89%,采掘跌幅第一,跌-1.08%,公用事业和金融服务分别跌-0.84%、-0.48%居二、三位。
【后市研判】
未来1、2个月,影响行情的不确定因素,包括,美国QE退出预期对全球股市特别是新兴市场的影响,海外股市“SELLINMAY”的季节效应,国内A股IPO重启的进程,年中银行业存贷比考核,经济复苏继续乏力甚至趋于回落的风险,以及房价继续上涨可能引发的房地产调控。
其中,如果后续出现资金面难以边际改善、海外市池调、A股IPO重启等风险,那么,对于风险偏好和估值驱动的题材股行情形成负面冲击,特别是,那些“伪成长”的中小盘题材股泡沫有较大的风险。
【价值股投资策略】
未来1、2个月,经济基本面和资金面较难出现超预期惊喜,那么,业绩成长的确定性就十分关键,因为,可以结合估值来衡量投资是否具有较好的风险-收益匹配度。从这个角度,业绩平稳成长的低估值蓝筹股,适合配置型投资策略,比如,金融、地产、汽车、家电、食品饮料等。但是,需要规避题材股泡沫和业绩下滑概率较大的传统周期股。
【近期操作情况】