标题：狂炒创业板不是健康牛市

　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

　　本周股市总体向上。但各路专家对后市的看法却七嘴八舌，观点分歧。

　　（一）周边市场仍在影响A股，美、欧均涨，日股大跌

　　美、欧股市继续强势运行。由于美国经济又出现复苏乏力，失业率居高不下等不好情况，人们反而认为这种情况下，美国货币政策退出QE3、QE4的可能性下降了、推迟了，美国股市又处于微涨之中，而英、法、德股市均在上涨。

　　周四，日本股市因日元反弹而暴跌5.15%。日本已两次暴跌，出现“黑色星期四”。很多日本经济学家及日本反对党认为“安倍经济学”就是胡扯，是泡沫制造经济学，大量印发货币引发的假牛市，是没有真正的实体经济做支撑的。因此，大涨70%后再出现暴跌也在情理之中。但美、欧股市不受日本股市下跌影响，亚洲国家股市受日本影响也不大。

　　（二）内因是股市的决定因素专家们认为，中国国内因素是股市的决定性因素。

　　本周六（6月1日）可能公布中国官方统计的5月份制造业PMI采购经理人指数，估计情况是凶多吉少，这使人们心头如负重压，这一重要因素肯定会影响股市走势。

　　此外，下半年，国务院将召开多个重大会议，估计如何城镇化，具体怎么搞城镇化，将有细节出台。这就会使受益股票有上涨机会。

　　但是下半年也存在着重大利空：新股一定会恢复发行。企业家又一定会到股市中来大搞投资饥渴症的，会饥不择食地、蜂拥而上地申请上市，将失去收益的几个月补回来。最少有370多家将为上市冲击。这对于A股市场如同高悬的达克摩斯剑。中国的熊市哪一个不是由于大发特发新股造成的？这在人们心目中已构成实质性利空。（紧转3版）