标题：中长期专注投资成长股

金鹰基金公司基金管理部总监陈晓指出， “中短期看，由于五月下旬直到本月上旬，有数周的数据相对真空期，尽管对复苏前景仍有分歧，但改革预期的再度升温，以及全球市场的持续向好等，都使得市场做多氛围趋于活跃。”对目前A股走势，陈晓解析称。

针对本轮反弹的持续性，陈晓表示，可能需要结合对5月底公布的PMI数据和五月经济数据的观察。如果这些数据能超出市场预期，普涨仍有望持续，反之则普涨结束甚至反弹夭折的可能性或加大。

另外，陈晓指出，中短期还需要重点关注三方面的因素：产业资本增减持的主流方向及IPO所带来的股票供给层面的预期变化、QFII及RQFII等海外机构资金再次大幅增仓可能、监管部门对市场局部的过度乐观情绪的明显降温信号。

科技股要善于辨别伪成长

“对科技类股的追捧和A股市场上的‘镜像投资’效应可能仍将持续相当长时间。” 陈晓称，自己相对更偏好对科技类成长股的投资。其实，科技主题中都不乏确定性增长的公司，会持续关注。

从细分行业来讲，陈晓指出，短期国内可能出现行业整体业绩较快增长的包括安防、环保等领域，而从长期来看，包括3D打印、谷歌眼镜等都可能具备盈利高速增长的潜力，不确定的只是业绩爆发时点。

陈晓提醒，投资科技创新行业，要从技术趋势、行业政策等方面把握其业绩增速的各个阶段。因此要善于辨别“真成长”和“伪成长”，这个可能也是最大的风险所在。

“尽管短期可能出现市场风格的重新演绎，但中期看成长股的投资仍将是市场主流。”陈晓指出。

陈晓目前管理金鹰核心资源股票基金和金鹰策略配置基金，择股能力颇具口碑。据银河数据，截至5月29日，今年以来，上述两基金净值增长率分别为26.19%和24.96%，均在同类基金中排名居前1/6。

成长股投资要看盈利加速度

陈晓认为，股票投资应该淡化主板、创业板、中小板的界限，而专注于成长。股票和人生一样，是有生命周期的婴儿期、青少年期、成熟期、老年期，投资应该介入到股票快速成长的时期。

陈晓认为，择股有四个维度，第一是企业的某项业务要有足够大的市场，足够大的成长空间；第二是成长的确定性，想象空间不是单纯的讲故事、炒作主题，必须要有数据印证成长的确定性。这些数据包括销售数据、利润增长数据等；第三是管理层的执行能力，这一点关系到能否把企业的目标变成现实；第四是安全边际，要有止损的制度。

“选择成长股重要的指标是盈利加速度。”陈晓强调，苹果公司股价最高达700美元，目前公司还在盈利，但股价却跌到400美元。“不是它盈利不行，是盈利加速度不行了。”

基金视点

大盘月线“三连阴”后，五月终于扬眉吐气，在经济复苏尚弱的背景下，这波反弹还能否持续？市场机会、风险何在？

如果近期公布的一些经济数据能超出市场预期，普涨仍有望持续。而尽管短期可能出现市场风格的重新演绎，但中期看成长股的投资仍将是市场主流。

（记者吴倩）