标题：股市靠噱头不可持续

　　近年来，都市白领、明星中刮起一股胶原蛋白热，其保湿 、滋养、亮肤、紧肤、防皱、修复、营养、美乳、美容等功效被明星广告夸大得神乎其神。

　　市场上的各类产品层出不穷，多家上市公司也跟风推出了不同品牌的胶原蛋白产品，东宝生物(300239,股吧)、贵州百灵(002424,股吧)、同仁堂(600085,股吧)、汤臣倍健(300146,股吧)等上市公司也加入了生产胶原蛋白产品的行列。

　　一些公司还因暴利被炒成了熊市中的大牛股。

　　然而，近日，科普作家方舟子在做了一期主题为“打假胶原蛋白美容谎言”的微访谈，剑直 “胶原蛋白美容”是骗人的谎言。

　　访谈中，方舟子直言关于吃胶原蛋白的所有奇特功效，都是假的。“胶原蛋白是一种蛋白质，有一些营养价值，但吃它的效果不会强过其他蛋白质，甚至更差，因为它是氨基酸不完全的劣质蛋白质。”

　　此话题一出，便有众多医学专家跟进鞭挞：有部分胶原蛋白产品是其中添加的雌激素在发挥作用，长期食用可能引发囊肿、乳腺等疾病。

　　人体内的胶原蛋白是细胞合成，与吃胶原蛋白几乎无关！胶原蛋白只存在于人和动物的身体中，所谓“植物胶原蛋白”是骗局。

　　近年来，由于中国的四品（食品、药品、保健品、化妆品）问题不断，“黑天鹅”事件频发，这一次当然又引起了资本市场和投资者广泛关注。

　　一时间，生产胶原蛋白的上市公司股价大幅波动，一些上市公司也纷纷出来澄清或撇清关系。比如：贵州百灵发澄清称其公司产品不会受任何影响。

　　东方海洋(002086,股吧)集团副总于春松接受采访时称，对胶原蛋白产品的质疑没有根据。

　　东宝生物的董秘刘芳也表示，该公司产品“安全可靠”。

　　不过很多公司在回应中都强调，胶原蛋白是作为食品而非保健品销售。

　　又比如：同仁堂称胶原蛋白非上市公司产品，“我们并没有生产胶原蛋白产品。”

　　同仁堂股份有限公司董秘办工作人员称：该款产品生产商为北京同仁堂健康药业有限公司，“这个公司不是上市公司。”

　　但是，几乎这几家上市公司都在回应中指出：虽然效果不明显，但肯定“无害”，胶原蛋白吃下后会被分解为氨基酸，无法直接作用于皮肤，这是包括东宝生物、贵州百灵、同仁堂、汤臣倍健等生产有胶原蛋白产品的企业都认同的观点。

　　2012年10月，老牌药企贵州百灵胶原蛋白饮品，也曾面临“夸大宣传”的质疑。

　　当时贵州百灵请来专家分析胶原蛋白在国内外食用的现状，举出它确有保健效果的论文、案例，但仍不能令质疑声完全平息。

　　笔者虽然不懂科普，对方舟子的观点也不敢苟同，对胶原蛋白是否骗人更不敢妄加评论，作为投资者和注册分析师，我们只关心“黑天鹅”事件后，对今后这些上市公司的业绩影响。

　　胶原蛋白的暴利还能持续多久？

　　之所以这么多企业对胶原蛋白产品趋之若鹜，是因为其高额的利润，胶原蛋白原料成本约为80元/公斤，加工成成品后可以卖到每公斤1700元。这意味着胶原蛋白生产能获得巨额暴利。

　　胶原蛋白主要原料为明胶，但其附加值却要远远高于明胶产品。

　　根据东宝生物公司2012年的年报披露，明胶产品的毛利率只有23%，而胶原蛋白高达60%。

　　值得注意的是，生产1吨胶原蛋白只需要1.18吨左右明胶，转化率高达85%。4万多/吨的明胶产品经过转化变为胶原蛋白，其价格就高达十几甚至二十几万元。

　　明胶并非新事物，去年的“毒胶囊”就是皮革制成的工业明胶。只不过它以前总是穿着别的马甲出现在公众面前。

　　最“高贵”的马甲是阿胶，生产方法是涂上了神秘色彩的“传统工艺”。

　　与阿胶这个马甲相映成趣的，是绣上了“现代科学”字样的“胶原蛋白”、“水解胶原蛋白”或者“胶原蛋白多肽”这些噱头而已。

　　如果不是一篇科普文章，还有多少人不知胶原蛋白的市场有多大？

　　来自日信证券一份研报中称，未来国内胶原蛋白市场需求的增长速度不会低于20%，依据成熟国家的增长比例，2015年国内胶原蛋白市场将达到1000亿元。

　　东宝生物中研普华《2011年中国生物胶原蛋白市场分析及投资趋势研究报告》显示，2011年中国胶原蛋白消费约1万吨，预计到2015年需求量有望提升到2万吨。

　　一篇科普文章，会让这如此大的市场崩塌吗？

　　上市公司玩概念，却让消费者出巨额高价来买单，这一盈利模式其成长性肯定不会持续，即使没有这篇科普文章迟早也会穿帮，这也是一篇科普文章为何让众多上市公司噤若寒蝉的根本原因。