标题：资金偏向流通市值规模较小的个股

⊙广州万隆

好股道决策快线情绪指数目前读数值为13，处于低位区。情绪指数已经从6月13日低位回升，但是近期股指表现却依然以趋势性回落为主，结合上述情况分析，这意味着目前市场信心虽然略有所回暖，但是实际上整体信心依然偏弱的情况并没有改变。从反身性的角度来看，当整体市场信心还处于较为疲软状态的情况下，股指的反弹动能或者会维持偏弱势（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略。

前期的舆情分析报告中我们已经多次提及，当前机构投资者普遍对题材类个股的估值水平持有谨慎态度。但从近几个交易日的实际盘面表现情况来看，在大盘表现较为弱势的情况下，中小盘、创业板的走势方面却出现强劲的反弹走势，并且反弹过程中得到较为温和的量能配合。阶段性的角度来看，这表明当前资金依然倾向于小盘类个股抱团取暖。

为什么机构偏向持有估值风险较大的中小盘个股？从行为分析的角度来看，合理的解释应该是6月底将是基金等机构的中期业绩考核时间窗口。因此，在流动性、经济基本面对权重大盘股形成压制的情况下，机构将更为偏向通过做多小盘股来提高收益率。

因此，从短期的角度来看，预计大盘指数将会维持低位震荡，而中小盘个股将保持高位震荡。而从中期的角度来看，一旦业绩考核时间窗口完成，那么机构减持高估值题材类个股的冲动情绪或将强化。