标题：股市昨天受惊了

股市25日上演“惊魂”一幕，上证指数盘中跳水暴跌百点，在盘中创下1849点的低点，直逼2008年创下1664点的金融危机“底线”，但随后市场又“火箭”反弹几乎翻红。连日来，银行间市场隔夜拆借利率连续回落、经济基本面没有出现剧变、中央汇金公司等“国家队”明确表态增持。在“钱荒”还未传导至实体经济的情况下，资本市场莫要让结构性“钱荒”变为实质性心慌。

逼近“底线” 6月蒸发3.47万亿

25日一开盘，上证指数轻而易举地跌穿2012年12月4日创下的1949点这个阶段性低点。

在拉锯了90分钟后，上证指数开始跳水暴跌，1849.65点的盘中最低点，距离2008年10月28日的1664.92点已不到200点。

1664点作为六七年来的阶段性大底，被资本市场人士看作金融危机中的“底线”。在股市6月份突然暴跌20%的打击下，恐慌性下跌让人心慌。

东方证券上海长阳路营业部总经理鞠琰红管理的客户资金量超过200亿元，她说这两天投资者所做的只有一件事情，就是尽快抛售手中的股票。“典型的‘多杀多’行情，恐慌性情绪充斥市场，投资者在市场里互相踩踏。”国信证券经济研究所研究员黄学军对记者说。

截至24日，6月以来A股市值已经蒸发3.47万亿元。在这种恐慌性下跌行情中，股市甚至被形容为财富“绞肉机”。

钱荒心慌 股市被指反应过度

与股市暴跌接近“底线”不同，本周以来结构性“钱荒”发源地银行间交易市场相对“淡定”，多个期限拆借利率连续回落，资金紧张情绪得到缓解，“钱荒”远未传导至实体经济。25日，银行间市场隔夜拆借利率再降75.3个基点至5.736%，与6月20日13.44%的水平相比已大幅下降。从银行的资金需求报价看，兴业银行、民生银行等股份制银行都没有报出最高价。

在股市暴跌过程中，仅有少部分股指期货做空者从中获利，不少市场人士和经济学家认为股市近几天可能已经反应过度，这可能与部分投机者做空股市有关。黄学军认为，此前该跌的股票跌了，不该跌的股票也跟着跌，现在出现反弹也证明市场有些反应过度。

近期，中央汇金公司在二级市场买入六家国有金融机构股票，以稳定股票市场。对此，北京、上海多家券商与基金公司人士表示，近期管理层应对IPO重启更加谨慎，同时加强对恶意做空股市的行为进行监控，并加大中央汇金公司的维稳作用，莫让“钱荒”变为心慌。

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