标题：港交所向阿里推销“双币双股”

　　虽然阿里巴巴对上市进展三缄其口，但传言依然不请自来。

　　7月8日，香港《星岛日报》援引投行消息称，港交所早前与阿里巴巴管理层会面时，曾建议阿里在港同步发行人民币和港币股份，并向其解释在港发行“双币双股”的好处。

　　上述报道称，港交所认为争取阿里上市“不容有失”，除了想借阿里光复港交所的集资王地位，也想将之打造成首只“双币双股”，为香港的人民币新股市场打响声势。

　　对于上市进展及方向，阿里方面昨日婉拒了早报的置评要求。

“双币双股”内地招商

　　所谓“双币双股”，即允许一家公司在香港证券市场同时拥有两个股份交易代码，并可以人民币和港币进行双币交易。“双币双股”与年内即将推出的QDII2（第二轮合格境内机构投资者）一样，被认为是香港市场吸引内地投资者的创新举措。“双币双股”亦被金融监管层视为“人民币国际化”的重要一部分。

　　一名业内人士向早报记者介绍，“双币双股”是一种金融创新模式，即上市公司同步发行可以人民币与港币自由交易的股份，虽使用两个股份交易代码，但所有股票均同类同权。投资者可根据自身需求选择币种，随时转股交割。

　　有业内人士认为，“双币双股”的制度设计本身，不会对阿里的资产配置产生影响。鉴于阿里在电子商务业务中有较多涉及进出口贸易的部分，强化对港资金流动，不失为一个可以考虑的方案。

　　值得一提的是，港交所行政总裁李小加早前表示，与阿里始创人马云“是好朋友”，但拒绝评论港交所对争取阿里上市是否“志在必得”。

　　“双币双股”最早于2011年4月由港交所首次公开提出。2012年10月，已在港上市的合和公路基建有限公司（00737.HK）发行了人民币新股，被视作香港首只“后天”培育的双币双股。但经由公开招股出台的“先天”双币双股，至今踪影全无。

　　“双币双股”推进缓慢，港交所早前变阵，表示容许“双币单股”出台，但原定第二季打头阵出台的深圳水贝珠宝，据悉因技术问题已推迟上市。

　　前述业内人士对早报记者称，一直以来，内地投资者在买卖港股股票时，受资金进出等多方面限制。“双币双股”与QDII2一样，是香港吸引内地投资者的创新举措。目前QDII2已完成基本讨论，有望年底前通过审批。如下半年港交所说服阿里以“双币双股”IPO，两厢时点相近，相信对境外市场直通车的希望将重新燃起。

阿里估值猜想

　　除了港交所，美国证券市场也对阿里虎视眈眈。

　　此前就有纳斯达克游说阿里赴美上市的消息流传。分析人士认为，美国市场的优势在于，其规模更大，对科技股的估值也较高。而阿里对在港上市的最大忧虑便是估值。

　　高盛在最近一份报告中将阿里的估值调高到700亿美元。原阿里在港上市公司CEO（首席执行长）卫哲甚至放话，阿里的估值可以达到1000亿美元。卫哲持有阿里少数股权。

　　关于阿里的理想上市地点，卫哲给出的观点是，香港拥有充足的流动性。而如果阿里希望强调科技成分，就应该选择在美国上市。

　　对上市话题，眼下阿里依然谨慎。今年5月初的一次公开演讲中，马云对上市话题的回应依然很含糊，“全世界都知道阿里要上市，但何时上市我不清楚。”

　　但业界对于阿里集团上市的决心并不怀疑。有分析人士称，正筹备上市的阿里集团，其定位是“中国规模最大的电子商务公司”；阿里的金融业务包含支付宝，以及另一块与其紧密相关的物流业务，将与阿里集团IPO资产无缘。

　　阿里集团去年第四季度的营收为18.4亿美元，净利润6.42亿美元。