标题：股票投资价值的估算方法

股票投资价值的简单实用的估值方法是什么?

股票投资最重要也是最难的工作就是评估股票的投资价值。一旦我们掌握了股票投资价值的评估方法，我们就可以自己动手对自己感兴趣的股票进行评估，从而摆脱对别人的依赖，如果我们对我们所持有的股票的投资价值有一个清晰的认识，股市的剧烈波动就不会使我们感到恐慌。所以我们下面要讨论的话题非常重要。

首先我们定义一下“股票投资价值”的定义是什么？

我们过去讲过“企业的内在价值"定义：是一家企业在余下手命中可以产生的现金流量的折现值。

说的通俗一点，就是一家企业在余下寿命中能够可以产生多少现金，这些现金现在值多少钱。这里的现金指的是所有者能够揣到兜里的钱。

同样原理股票的投资价值定义是：“在特定时间段内股票能够产生现金流量的折现值。”

通俗的讲，就是计算股票在未来一段时间内能够给我们带来多少现金回报，这些先金回报现在值多少钱。未来一段时间就是指我们假设的未来持有股票的时间，可以是5年甚至10年，现金回报由两部分组成，一，指股期间得到的现金分红，二.股票卖出时获得的现金。

下面我们以北京银行作为实例，利用我们上面讲的方法来看看北京银行股票现在值多少钱。

我们看下面这个图表。

这张图表反映了北京银行过去5年的净资产收益率，净资产收益率反应的是一家企业，在一年中利用股东的资产赚钱的能力，用百分比来表示。2009年最低为16%，它的意思是北京银行在2009年一年中为股东的每100块钱资产赚去了16块钱。2011年最高为19%，同样的意思是在2011年当中这家银行为股东的每100块钱的资产赚取了19块钱。过去5年平均净资产收益率为18%。我们选取过去五年中最低的净资产收益率16%。来推测未来5年的每股收益、每股净资产、以及5年后的市场交易价格。从而估算出未来5年可能的投资收益。