标题：投资者抱怨股市赚钱越来越难

　　上半年国外主要市场的指数屡创新高。但国内投资者发现在股市上赚钱越来越难。

　　“股市是宏观经济的晴雨表”,这是一句耳熟能详的话。可是回顾中国股市二十多年的发展历程,股市与经济的关联度似乎不是很紧密。无论经济向好还是疲弱,股市长期处于弱市是不争的事实。

　　分析个中原因,由于没有退市制度,大量业绩不佳的企业充斥股市,股指失真。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,退市制度的有效性,不仅关联着股市优胜劣汰功能的正常发挥,而且关联着新股定价的比价效应及股价信号的真实性。严格退市制度,就没有人敢爆炒垃圾股,只有这样,股价信号才能回归正常。

　　市场经济特征之一就是优胜劣汰。但中国股市长期以来只进不出,退市制度名存实亡,上市公司质量整体不高。绩差股ST化、高换手率、上市公司向关联方利益输送、内幕信息、市场操纵……这些市场乱象导致市场诚信度越来越低、缺乏公信力。面对长期低迷的中国股市,投资者除了选择卖出股票之外,基本没有其他手段完善市场,因此总是处于“很受伤”的状态。

　　燕京华侨大学校长华生指出,A股市场股价结构扭曲,是新股发行体制改革总是碰壁的原因。流动性短缺导致股市暴跌,这说明真正需要深刻思考的是股票市场本身,为什么我们的证券市场这样弱不禁风。

　　华生建议,证券市场要进行全面改革,包括上市门槛、再融资门槛以及新股发行门槛。同时,加强中介机构的责任,增加中介机构的职业操守和承压能力。

　　一边是准入关口的高高在上,一边是近千家企业排队上市,发行审核的行政管控加剧了上市塞车。因此,上市公司“壳资源”变得异常珍贵,再劣质的企业,因为披了上市这个壳,就可以乌鸡变凤凰,吸引众多企业兼并重组。

　　良好的市场环境需要净化空气,首先需要严厉退市,恢复投资者对股市的信心,改变无视利好、过度放大利空的尴尬局面。同时,完善投资者保护制度,构建集体诉讼机制,让违法造假者付出应有代价。此外,进一步深化证券犯罪稽查执法,让“治市用重典”深入人心。