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记者 张厚培
随着中披露的持续展开，上市公司筹码的变动情也“显山露水”。据统计，在己经发布年报的股票中，逾六成个股筹码趋向集中。从以往经验来看，一家公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来投资机会。为此，《投资快报》记者特对中报上市公司筹码动向进行剖析，以期对投资者有所帮助。
超六成个股筹码趋向集中
随着中披露的持续展开，相关上市公司筹码的变动情也“显山露水”。 同花顺(27.840,-0.18,-0.64%)iFinD数据统计显示，在己经发布年报的79只股票中，52家公司筹码集中度较一季度出现了提升的情况，占比达65.82%。
其中，有11家公司的筹码集中度较一季度出现了提升超过10%。当中，筹码集中度提升最大是华闻传媒(14.38,0.56,4.05%)(000793)，公司中报数据显示，今年二季度末公司股东人数为91977户，较一季度末的76069户减少了15908户，换言之，该公司筹码集中度环比提升了17.30%。
此外，筹码集中度提升幅度超过10%的还有四环药业(15.28,-0.13,-0.84%)(000605)(15.78%)、嘉事堂(12.33,0.13,1.07%)(002462)(14.69%)、老板电器(37.50,-0.20,-0.53%)(002508)(13.98%)、高新兴(14.880,-0.19,-1.26%)(300098)(13.64%)、宋都股份(5.28,0.00,0.00%)(600077)(12.37%)、安信信托(12.98,-0.12,-0.92%)(600816)(12.05%)、金河生物(20.28,-0.04,-0.20%)(002688)(11.11%)、宋城股份(17.350,0.93,5.66%)(300144)(10.35)、北人股份(10.90,-0.17,-1.54%)(600860)(10.21)和舒泰神(30.900,-0.88,-2.77%)(300204)(10.18%)等10只股票。
《投投快报》记者注意到，个股筹码集中度大幅提升，主要是由于基金等机构投资者增持所致。如，嘉事堂，财报数据显示，今天一季度末公司有前十大流通股东中，并没有基金等主力机构的持股，不过，二季度末，汇添富医药保健股票型基金以持有571.84万股，新出现在公司有前十大流通股东第八位。
机构投资者的大举涌入，推动公司筹码集中度提高的同时，也有助于公司股价的表现。资料显示，嘉事堂股东总人数从今年一季度末的11969户下降6月底的10750户，筹码集中度环比升了10.18%。二级市场上，公司的股价也由一季度末的8.15元涨至昨天收盘价的12.33元，涨幅达51.29%，而同期沪指下跌10.09%。
对此，业内分析人士表示，上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，股东人数越少，表明筹码越集中，股价走势往往具有独立个性，并常常逆大势而动，这是短线高手抛开大盘选个股的首选品种。股东人数越多，表明筹码越分散，股价走势往往较疲软不具有独立性，跟着大盘随波逐流。
筹码趋向集中股医药股占比最多
从这些中报筹码趋向集中的股票所属行业来看，按证监会行业级别(大类行业)分，52只股票中，医药制造业占最多，有6只；电力、热力生产和供应业及电气机械和器材制造业次之，各有5只；非金属矿物制品业和专用设备制造业排第二，各有3只；其他分列汽车制造业和批发业等。
而从二级市场上看，今年以来，不少医药股表现出色；并且近期创出历史新高的个股中，医药股的占比仅次于科技类个股，排第二。事实上，由上述的案例就不难看出，医药类个股之所以表现如此出色，与机构在二季度增持是分不开的。
例如，山大华特(30.30,1.17,4.02%)(000915)，财报显示，公司股东总人数从今年一季度末的14316户下降6月底的13548户，筹码集中度环比升了5.36%。二级市场上，公司的股价也由一季度末的21.85元涨至昨天收盘价的30.30元，涨幅达39.13%，股价历史新高迭创。
“我们长期看好生物医药行业的发展。”爱建证券研究员在接受《投资快报》记者采访时表示，随着经济的发展和人民生活水平的提高，对生物医药产品的需求日益增加，生物医药行业具有确定的成长性。此外，随着医疗改革和国家基本药物制度的快速推进，卫生总费用的投入也将延续快速增长趋势，为生物医药行业的发展奠定了坚实的基础，医药行业长期值得看好。
医疗保健行业基金的基金经理指出，整个医药行业过去5年平均保持了20%以上的收入增速，而净利润增速则更高一点。而从A股市场来看，医药行业占市场总量的比重也在慢慢增长，目前医药板块占整个A股市场比重大约在6%左右。相较于美国、日本等国家较高的占比，中国的医药行业还属于较好的成长型板块。
其实，从社会发展来看，医药板块成长前景无异是非常清晰的，这一方面体现在医药板块所面临的行业增长空间，比如说我国老龄化的趋势提速。专家预计到2025年60岁以上的老龄人数量将达到29100万人，2050年则有望达到44000万人，庞大的老龄人口也将为我国医药产业注入增长的动力。
筹码集中度提高股机会多
相比筹码分散公司而言，筹码趋于集中表明投资者对公司认同度高。统计显示，52家二季度筹码集中度有所提高的公司，绝大部分的二级市场走势明显地跑赢同期大市。其中，二季度筹码趋向集国度提升超过10%的11只个股中，其二季度以来二级市场走势全都是跑赢了同期大市。
事实上，上市公司股东人数由集中到分散，或者由分散到集中，总是会带来很多投资机会。比如，老板电器(002508)，财报数据示，今年一季报时人数为10213户，而半年报中下降至8785户，筹码集中度环比提升了13.98%。从二级市场的走势来看，该股股价由今年一季度末的25.56元震荡上升至昨天收盘的37.50元，涨幅达47.89%。
又比如，在已经公布的半年报中，股东人数量变化情况比较明显的高新兴(300098)，据公司财报，其今年一季报时人数为5287户，而半年报中下降至4566户，筹码集中度环比提升了13.64%。二级市场上，该股股价由今年一季度末时的18.37元上升至昨天收盘的29.91元(复板价)，涨幅达62.82%。
“在股本不变的情况下，股东户数的变化往往意味着人均持股数量的变化，这揭示了投资者进入或退出该股的趋势，因而往往成为股价变动的前兆或直接结果。因此，考察公司股东户数的变化趋势，对捕捉投资机会具有一定的指导意义。”上述分析人士指出。
业内资深人士指出，股市就是散户与机构的博弈场所，绝大多数股票上涨的起点，都是建立在散户的挥泪离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上，之后股价走势往往较为强势或者在逆势中逞强。因此，相对而己言，筹码集中度提高股机会要多。
值得注意的是，筹码集中度的增加与减少并非决定股价涨跌的唯一因素。比如主力机构有可能通过期末采用突击重仓或分仓的方法来达到迷惑中小投资者的目的。因此，在对筹码集中度进行分析时，还需要看大盘走势、业绩好坏等因素的影响。仅凭筹码集中度来研判远远不够，还需要配合其他基本面分析和技术分析，多角度全方位立体化的研判，才能取得最佳效果。
筹码集中度提高的滞涨股有“金”
“筹码集中选股思路”一直为很多投资所倡导；提及筹码集中股，很多投资者印象就是“散户离场机构入驻”。历史数据显示，一家公司的股东户数减少意味着公司筹码的集中度在提高，有主力资金“潜伏”其中。因此，筹码集中度提高的个股一般都有不错的表现。那么该如何把握今年中报筹码集中股的良机？
浙商证券分析师王表示，公司的股东户数减少，表明很多中小投资者不看好选择离场，假设基金、保险、QFII等机构却在增加买入，这说明筹码正在向机构手中流去，这种股票的组合可以获得一定的超额收益。
深圳一位私募人士分析：“散户割肉离场时，反倒是机构趁机买入廉价筹码的时候，也是多数股票上涨的起始，A股史上无数次上演这一幕幕，中报披露期间正是挖掘这类品种的时候。筹码集中度提升、业绩预增不错或有良好基本面支撑的个股在大盘反弹时，上涨空间具有更大优势，部分滞涨股值得关注。”
“在当前的市道中，筹码集中度情况为个人投资者提供一道相对安全防线，但其缺陷在于数据截至6月末，最近一个月变动情况不知，不过可简单从个股的涨跌幅角度进一步筛选，主要寻找那些筹码集中度高、涨幅不大或跌幅有限的个股。”业内资深人士指出。
上述分析人士进一步指出，个股前期涨幅太大，机构等大资金出货的可能性增加；而跌幅太大，则存在大资金被套或“割肉”的可能。因此，那些筹码集中度提高的个股中，前期滞涨股机会相对较多。