标题：兴业证券屡荐垃圾股

　　2013年上半年股指重心逐步下移，沪指累计下跌17．03%，6个月中有4个月股指收阴，其中6月流动性紧张致使股票价格大幅下跌，沪指当月跌幅达到13．97%，创下A股近4年跌幅纪录。

　　A股上半年缺少趋势性行情，这对分析师预测准确度提出了很高的要求。金罗盘按照长线测评标准，观测各大券商在上半年的荐股表现，只要分析师所推荐个股在60个交易日涨幅超20%的，即荐股成功，通过成功率的对比，金罗盘发现，在弱市中不少中小券商表现超过了一些大券商，其中，第一创业等10家小券商的成功率是兴业证券(行情,问诊)等大中型券商的两倍。

　　金罗盘券商研究能力排行榜显示，兴业证券上半年发布的604份研报到期，125份个股研报中线推荐成功，成功率仅为20．7%，在众多券商中排名倒数第三，而研究能力排行榜的冠军华宝证券推荐成功率达到53．13%。兴业证券排名靠后，与券商盲目追求研报的数量，忽视研报质量有关。

　　以该机构食品饮料行业分析师推荐的西王食品(行情,问诊)为例。4月12日，分析师蒋小东上调西王食品评级至“买入”，主要理由在于，“公司逐渐从一个依靠让利和费用铺货的公司，转型为一个品牌价值高、盈利能力强的公司。我们认为公司未来费用率得到控制，毛利率上升，单吨盈利能力增强，业绩将大量释放。”这均参考西王食品一季度业绩报告给出的结论，不料该股在其推荐之后，股价持续下挫，在半个月交易中迎来首个跌停，随后，该股跌至13元，较其推荐价位跌去28%，即便后来该股小幅反弹，但截至当前，该股股价仍低于当时18．27元的起评价。

　　而兴业证券在研报中的失误并非个例，4月19日，兴业证券分析师在《门票提价确定性增长 规划众多打开》的研报中给予峨眉山A(行情,问诊)“增持”评级，但是在此后的60个交易日内，股价跌幅接近20%。兴业证券在研报中给出的推荐理由是，峨眉山周边交通不断改善，大景区及金顶索道的旺季接待瓶颈打开，预期接待量能够维持较快增长。

　　但是券商忽略了峨眉山所处的四川是地震高发地区，地震对公司股价的风险并未在研报中提及。5·12汶川地震发生后，四川省和峨眉山接待游客量持续7个月负增长，随后又经历了3—5个月的反复，然后才恢复。

　　就在最近，兴业证券的分析师对京东方的增持评级更是吸引来市场目光。7月26日，兴业旗下分析师在题为《新型平板显示项目正式拉开帷幕》的研报中写道，“京东方属于液晶面板行业龙头，产能增长、盈利能力增强等因素均对公司业绩高增长奠定良好基础”，众所周知，京东方460亿元的融资计划让市场颇为诟病，即便一再融资政府输血，该股仍难摆脱亏损局面。诸多机构对此股一直谨慎避之，而后来的市场用脚投票也证明了该股的价值，公司公布融资计划之后的两天，股价累计下跌逾10%。

　　而奇怪的是，兴业的分析师似乎对京东方情有独钟，盘点2013年券商对京东方的研报，兴业证券推荐次数最多，7月16日和4月26日发表的研报中，兴业证券分析师均给予公司“增持”评级。