王小伟
周四两市冲高回落，上证指数5日均线失守。成交量显著萎缩，表明多空双方均较为谨慎，市场处于上下两难的格局。近两日7月宏观经济数据正处密集公布中，数据好坏或成为左右股市情绪的关键指标。
消息面上，昨日7月外贸数据企稳回升，而今日CPI、PPI等一系列重要的7月经济运行数据将揭开面纱。倘若与7月外贸数据企稳回升能够形成呼应，表明经济企稳预期将转强，周期类品种或由此构成支撑。另一方面，从中报披露情况看‖某些周期股业绩超出预期不少。以水泥股为例，今日祁连山公布半年报，公司上半年净利1.1亿元，大增3倍，这或许将成为低估值周期股翻身的一个典型案例。
但值得注意的是，因宏观经济增速并未出现好转及资金面限制，周期类品种或难以出现趋势性行情。因此，在股指走强时短期操作仍是安全之眩
从本周盘面上看‖市场热点多但很杂乱，以新兴产业为代表的创业板指连创新高，而业绩并未体现高增长，估值泡沫明显，故资金对创业板指的追棒显得尤为谨慎。故反馈到盘面上即出现了题材股普涨，但涨幅极校
从目前种种迹象来看‖数据改善幅度大概率趋于温和，而CPI增速可能逼近警戒线，因此推升股指上行的动力或也较为有限。基于消息面与盘面特征的考量，以周期股和低价股为代表的中盘股或将出现温和逆袭，而以科技、成长为代表的小盘股或将经过一轮较长时间的大浪淘沙。一方面，政策预期和经济数据阶段性积极反馈，另一方面，解禁潮催促创业板估值溢价回落。投资者需及时调整投资思路，在估值洼地中淘金。