2013年基金中报披露完毕，与一个月前发布的二季报相比，基金的悲观情绪尽管有所好转，但谨慎的心态依然溢于言表。周期股越来越受到基金的关注，不过基金经理依然保持对中小盘成长股的看好，比较主流的表态是“两头都看好，两头都关注”。
A股指数难有大作为
翻阅基金中报不难发现，基金经理对未来经济前景普遍持偏负面观点。汇丰晋信低碳先锋对于宏观经济走势的判断仍相对谨慎，其基金经理认为，在地产调控趋严的背景下，地产交易量会出现回落，对经济的拉动作用将减弱。此外，宏观流动性状况也会相对平淡，因此经济走势偏弱的概率较大，维持近期A股市场底部震荡的走势判断。
诺德基金指出，7月以来经济数据连续好转、政策利好频出，使市场做多情绪高涨，从手机游戏到互联网金融再到上海自贸区，各类题材层出不穷，炒作热情不断提升，但市场是否就此全面转好仍需观察，或许上证指数的窄区间震荡也从侧面说明了市场的犹豫。就短期而言，我们认为关键的观察点在于进入旺季后，即9月的各个重要经济数据是否能够继续好于预期。
基金仍“押宝”成长股
从基金半年报透露的信息看，虽然传统蓝筹股仍是基金持有的重点，但基金增持的目标却集中在新兴产业以及消费类个股领域。布局成长股的基金上半年赚得盆满钵满，但在个股连续大涨后，近期创业板备受质疑。那么，基金经理们是如何看待下半年成长股的行情呢？
多位今年业绩居前的基金经理认为，下半年经济复苏前景尚不明朗，但长期经济结构转型和调整的趋势十分清晰。因此，顺应经济发展的大趋势，挖掘受益经济结构调整的新兴产业仍为未来的主要投资策略，机会主要集中于TMT、医药、新能源等领域。
华宝兴业新兴产业指出，市场短期可能继续表现为结构性和阶段性的投资机会，而新兴产业仍然会是重点领域之一。汇丰晋信低碳先锋认为，一些传统的利润“大户”受宏观经济影响较大，因此我们仍然会将投资的重点放在医药、环保、电子、传媒以及新一代信息技术等符合经济转型方向的产业上。
今年以来创业板指数一路徐徐上升，但也有多位基金经理表示，创业板指已到了“高处不胜寒”的估值高点，短期有调整风险，以创业板为代表的成长股，后期震荡分化的可能性加大。
摩根士丹利华鑫卓越成长基金经理钱斌认为，由于当前成长股股价已隐含了高增长预期，中报会引发成长股分化。IPO重启预期加上限售股解禁，可能会给创业板带来较大的压力。但IPO重启通常不会改变市场基本面趋势，真实成长的公司将会持续战胜市场。在宏观经济疲弱情况下，盈利良好、成长潜力较大的公司依然是投资者偏好的标的。
今年以来表现突出的宝盈核心优势基金经理王茹远认为，下半年的投资思路将主要集中在政策明确支持的方向。改善民生方面，我们会重点关注铁路建设、房地产、包含智能交通和医疗信息化等在内的智慧城市；促进消费方面，主要关注最基础的大众消费品；信息消费方面，包括智能终端(手机、穿戴式设备、智能电视等)、国产软硬件对进口的替代、网络安全等。未来长期尤为看好具备“颠覆性创新”的优秀企业，符合这一标准的具体领域有移动互联网及互联网金融等。
周期股越来越受关注
在7月份公布的基金二季报中，基金经理普遍看好新兴产业品种的投资前景。时隔一个月后，虽然仍将符合经济结构调整的新兴产业作为配置的重点，但部分蓝筹股的投资价值也开始得到基金经理的认可。
“长期来看，我们仍看好具有核心竞争优势的医药公司以及消费品龙头公司，并将继续挖掘新兴产业中具有竞争壁垒的快速成长公司。同时，逐步提升低估值传统行业中龙头公司和弹性品种的配置，以期获得经济复苏带来的预期收益。”大摩华鑫的表态非常具有代表性，类似的话语在许多基金的表述中都有出现。
申万菱信指出，伴随“金九银十”的临近，再加上现金流逐渐改善，周期性行业中安全边际较高的房地产板块或将有所反弹，同时关注医疗服务、信息服务等主题下的投资机会。农银汇理行业成长的策略是把握业绩增长的主线，精选估值合理增长确定的消费、科技和机械等行业的成长股。同时，参与地产、建筑装饰等估值便宜、增长迅速行业的估值修复机会。