标题：李几招：证监会对优先股的爱慕行动

和讯专栏作者 李几招

　　我一直认为，股市行情需要政策强力刺激，最近的行情再次予以证明，如果没有管理层强有力的2个政策，股市不可能产生如此爆棚行情。

　　一、第一个重大政策：第二个30年的经济改革——建立自贸区

　　第一个重大政策：国务院划时代的决定。8月22日，商务部首先披露，国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区。8月27日，***中央政治局会议予以肯定指出，建立中国(上海)自由贸易试验区，是党中央从国内外发展大势出发，统筹国内国际两个大局，在新形势下推进改革开放的重大举措，对加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化，为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验，具有重要意义。国务院要加强领导，上海市要精心组织实施，有关部门要大力支持。

　　1978年，管理层决定改革开放后，经济改革的重大决定和行动之一就是1980年建立深圳、珠海、汕头、厦门4个经济特区，之后经济改革的冲击波逐渐由南向北波及，中国取得了巨大的改革红利。但是第一个30年（第一阶段）的改革开放的红利逐渐释放，中国必须进行第二个30年（第二阶段）的经济改革，所以新的领导班子以无比巨大的勇气决定建立新时代的经济特区，即：上海自贸区（接下来，还有广东、天津等）

　　随着时间的推移，设立上海自由贸易试验区的意义，一定比建立深圳4个特区的意义更加重大。

　　二、第二个重大政策：优先股——管理层明白了好处

　　第二个重大政策：探索建立优先股制度。关于优先股，我早在2005年全流通股改时就提出优先股方案，我指出：优先股一是保证了国家股权的安全，因为优先股的大股东享有分红派息的优先权和财产优先的处置权；二是激励国有大股东们更加关心上市公司业绩，否则他们就享受不到分红派息的优先好处；三是堵住了某些人想利用国有股流通大捞一把的阴谋。

　　可惜，由于各种原因，我的优先股建议被置若罔闻，结果这几年，有些人已经利用大小非解禁国有股流通大捞一笔了，巨大的套利筹码摊薄大盘，导致2008年股市开始暴跌，至今股市都没有翻身。

　　怎么解决新的大小非套现，保持股市的稳定上升呢？2012年开始，管理层终于明白了优先股的优势，在不同场合以不同方式表达了对优先股的“爱慕”，其官方最主要表现体现在《金融业发展和改革“十二五”规划》中，该规划在不起眼的地方提到了“探索建立优先股制度”，此外该规划再没有任何其他优先股文字表述。这惜字如金的优先股表述，是自中国股市建立以来，金融权威部门管理层第一次提出“优先股”的概念。

　　接下来，中国证监会开始了对优先股“追求的爱慕行动”，5月24日，中国证监会新闻发言人透露，证监会主席肖钢要求，5月将优先股试点方案上报国务院；7月中旬和9月上旬，中国证监会新闻通气会上又透露，证监会正在研究制定优先股试点的相关文件，将尽快发布实施。

　　时隔9年，管理层终于明白了优先股的好处，亡羊补牢，未为迟也，事实证明，股市优先股的利好，刺激了股市的暴涨。

　　（优先股：其优先权利是优先参与股息分配，一般没有表决权，不参与公司决策管理。）

　　三、关注政策 提前建仓

　　面对上海自贸区板块、珠海板块、银行大盘股等爆棚暴涨，股民们感叹怎么没有早点建仓，这就是您没有及时关注宏观面大政策所致，以上2个重大政策决定，实际上都早有端倪。

　　自贸区信息的端倪表现在：7月3日，国务院常务会议就讨论并原则通过了《中国（上海）自由贸易试验区总体方案》；8月16日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，讨论通过拟提请全国人大常委会审议的关于授权国务院在中国(上海)自由贸易试验区等国务院决定的试验区域内暂停实施有关法律规定的决定草案。8月26日，十二届全国人大常委会第四次会议审议了《关于授权国务院在中国（上海）自由贸易试验区等国务院决定的试验区内暂时停止实施有关法律规定的决定（草案）》。

　　优先股信息的端倪表现在：2012年2月15日，中国证监会有关人员就在人民网(603000,股吧)发表了《优先股制度的探讨》的文章；同年9月21日，中国证监会网站刊发了该文，没有引起各方的关注，这是中国证监会首次试探性发出了实施优先股的信号。

　　2012年6月8日，中国银监会发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，并于2013年1月1日起实施。尽管该办法没有提出优先股概念，但是当天银监会有关负责人就《资本办法》的相关问题回答记者提问时透露，下一阶段，银监会将积极做好实施《资本办法》的配套工作……积极探索通过发行优先股、创新二级资本工具或开拓境外发行市场等方式筹集资本。

　　虽然回答不起眼，也没有引起各方的关注，但这是银监会层次的管理层首先发出的优先股微弱信号。

　　2012年12月19日，是上交所成立22周年的日子，中国证监会副主席庄心一在“第十一届中国公司治理论坛”上表示，研究引入优先股制度，满足投资者对稳定回报。

　　2013年5月17日，中国证监会召集相关部门，探讨了优先股试点问题。

　　这些政策端倪，大部分中小股民都没有注意，再加上中小股民整天被某些股评忽悠说什么“不看大盘，只看个股”；股票软件商就忽悠股民“要看某某技术指标”等等，有些中小股民还特别热衷于个股和技术指标，对枯燥无味的宏观面政策不感兴趣，或曰不懂政策的内涵，因此踏空、套牢是必然的。

　　目前沪指虽然再次冲上2200点上方，但是股市的不确定因素还是政策决定，即：下一步新股发行何时发行、怎样发行，都是未知数，所以对待这次的波段行情要谨慎小心，见好就收。

　　作者简介：李几招，和讯专栏作者，原名李幛喆，因写作《炒股就这几招》，股民称其为李几招。当过工、农、兵，曾先后在国家物资局、国家经济体制改革委员会、国务院经济体制改革办公室、国家发展和改革委员会工作。中国股市发展(股史)记录第一人，宏观层面股票分析资深专家，中央电视台特约财经评论员。中央财经大学证券史研究员。每年出版中国股市发展报告记录中国股市发展历程。