标题：年底两三个月投资选股票还是理财产品

　　刚刚过去的双节加季末效应，使得银行理财产品平均预期收益率一度被推高。近日，多款产品的预期年化收益率继续“保5冲6”。面对收益率屡屡冲高的理财产品，年底的两三个月到底是买理财产品还是炒股好？

　　据银率网统计，长假后，预期收益率超过5%的理财产品比比皆是，有的甚至冲高至6%，市场上最多的是1~3个月期限的理财产品。今年理财产品的季末效应似乎比此前要来得更早，“往年都是到了年末才会比较高。但是今年从8月底9月初开始，理财产品的收益率就开始大幅提升。”有业内人士说，这一切都是源自于下半年以来的流动性紧张局面，银行资金紧张，信贷额度不足等因素导致了银行不得不发行高收益的理财产品揽储。此外，本周不仅有大量逆回购到期，假期后首个交易日银行又要补缴准备金等因素，造成市场资金面紧张。

　　理财风格激进

　　适宜投资股票

　　对股市而言，多数分析师认为，由于年底消费旺季以及三中全会政策红利，大盘有可能震荡上行，如果把握得好，资金收益应该相对不错。深圳某基金分析师认为，如果风险承受能力强，对市场把握得比较好，理财风格激进，股票是最好的品种。

　　据了解，6月底以来的这波行情中，虽然赔钱的股民不在少数，但收益翻番的投资者也不少。统计发现，从1849.65点反弹以来，有68只个股涨幅在100%以上（前复权计算），其中，江苏宏宝(002071,股吧)、上海钢联(300226,股吧)和外高桥(600648,股吧)3家公司收益超过3倍。

　　季末股票趋弱

　　理财产品走强

　　从每个季度的季末情况看，在季末或钱荒预期较强的投资环境中，理财产品会受到追捧，反而股票收益会明显回落。

　　6月底，钱荒让股市重挫，上证指数当月暴跌13.97%，各家银行为完成指标，在最后关头纷纷提高理财产品收益率力求吸收外部资金。这种情况在9月底也有类似发生。金牛理财网监测数据显示，十一长假前三天预售的产品有40款银行理财产品，平均预期收益率达到5.21%。而与此同时，股市却连连下跌，9月12日到27日期间，上证指数下跌了3.62%。

　　本周由于季末效应暂时消失，沪指月内涨幅已经超过2%，银行理财产品收益却高位回落。截至10月9日，金牛银行理财综合收益指数行至4.98%，较三季度指数最高点的9月30日下跌了16个基点。不过整体看资金面，节后回购市场利率有所反复，显示年末阶段资金并不宽松，主板指数涨幅或相对有限。“如果没有多少精力天天去看股票，资金有时间要求，比如三个月，或者一个月，还是建议买理财产品比较稳妥。”理财顾问表示。

　　9月投资100万元

　　买理财产品约赚四千

　　买股票赚得多赔得多

　　金牛理财网监测数据显示，截至9月26日的9月份，新发非结构性人民币理财产品的平均预期收益率为4.93%。如果投资100万元，剔除交易费用，9月份买理财产品，按年化计算，收益在4000元左右。

　　但如果买了比较强势的100只股票组合，按照前100家公司的平均涨幅为49.04%计算，平均收益将达到49万元，是理财产品收益的100多倍。假如购买的是9月份走势最差的100只股票，其平均跌幅达12.95%，那么不仅保不了本，还会倒贴13万元左右。

　　本组稿件据广州日报