标题：涅风看盘：棕榈油，主多痕迹尽显盘面

　　2013年11月3日

　　因马来西亚等主产区暴雨引发减产担忧，导致棕榈油本周大幅上涨。图表上看已向上走出了低位的横盘区间，在日线图表做了两次突破，（图一）第一次在10月21日向上突破前面第一个高点5862，或许更前面的第二个高点阻力作用，突破之后没有很顺利上去而是震荡了一周时间，直到10月30日（周三）大幅增仓一举突破更早前的阻力并收涨停，主力合约转到1405，周四虽有小幅调整，但周五下午又继续上涨，当天以最高价报收。

　　从基本面的情况来看10月份本是马来西亚棕榈油的产量高峰期，但今年因暴雨原因，却引发了减产担忧令价格一路上涨，直至本周连续突破两个前期高点，成为近期市场最强劲品种。截至11月1日港口棕榈油库存总量已经降至90万吨以内，国内棕榈油现货价格稳中有涨，24度棕榈油天津港(600717,股吧)上调30元至5950元/吨，张家港及周边报价6000元与前一日持平，广州港上调80元至5980元/吨，防城港报6150元/吨。可以看出期货的上涨，使贸易商向上调价较为积极。

　　再回到盘面看一下近几天的表现，在价格没向上突破之前，从形态上看可以说是一个箱体震荡的格局，但既然已经突破了重要的阻力位置，形态的性质其实就改变了—之前属于低位震荡性质，现在则是上涨性质。

　　从周三当天的盘面看棕油1401增仓45600手，1405增仓79162手，两个合约合计增了十二万四千多手，增仓比例近15%。用如此大资金规模强力突破前期阻力位，由此看出主力做多的态度非常坚决。（图二）

　　照常理涨停代表着第二天（周四）高开高走，但当天马盘下午出现回落，于是国内周四并未高开，反而小幅低开，整个一天都在周三涨停价格下面作小幅度的横盘，至下午两点多反而向下快速急跌，这可能让继续看多的人感觉不妙：不高开也就算了，竟然向下破位。但毕竟只是日内级别的下跌，至收盘时再涨回突破线以上基本可以明确，刚才的急跌只是很常见的诱空行为，从技术形态的角度可以理解为日线级别的上涨，途中回现回调即为更小周期级别的下跌，而下跌以假突破的方式结束，即说明日线级别的回调结束了。（见图三释文，图中所示结构图，在《战·期货》一书中有较为详尽地描述趋势途中调整将在何时结束。）

　　周五高开并创新高，确认了周四收盘时的技术分析，然而很快又开始回调，可能又会有人认为开始下跌了，只能说这是一种典型的散户心理。调整一直延续到下午，形态上表现出一个明显的5浪下跌结构，最低点始终没有有效跌穿周四的收盘价区间。【可能有人会说5浪走完了谁都明确看出来是5浪了，但笔者认为5浪在没走完之前虽不可精确预知第5浪的终点，但根据前面3浪的幅度是可以大概框定第5浪的结束位置的。】调整结束后很轻松地一路涨到收盘，日线形态很清楚地表明这是一个涨势。

　　应该说这个时侯很多人会有犹豫的心态，关注基本面的知道当前短期引发上涨的理由是马来西来的暴雨，而暴雨总会结束，是否意味着上涨行情的结束？关注技术面的看图表，而图表显示，再向上一步之遥就是五、六月份的密集成交区，会不会形成阻力？

　　笔者认为这两个方面或多或少会是上涨的负面因素，但却不能因为这些成为当下不敢看多的理由，行情启动的初期往往是在犹豫中开始，之后的行情或许不会很顺畅地上涨，目前从现货的角度来看跟随着期货的价格上调，平均水均仍在6000元关口徘徊，如果说下周某天期货价格再有效站上五、六月份密集成交区之上，可以想象现货价必然会整体上调到6000元之上，这时整个市场的心态必然会发生比较大的变化，而利多的因素自然也会再次找到。

　　这是笔者根据盘面所作一个比较乐观的看法，当然是在盘面没显示的转空的基础上才能这么看，截至周五收盘图表，最近的一个技术低点就是周五下午的最低价，1401是6074，1405是6284。反过来看如果下周一行情掉转向下跌破此价格，那么以上所有的看多分析宣告作废，如果行情延续上涨在上方又作调整，则随着行情的向上推移重新定位支撑位。

　　看棕油又不能不看豆油，作为同是油脂的豆油相比之下表现明显不如棕油，主要恐是美国农业部下周将上调美国大豆产量预估，以及在于本月及下月的大豆到港量比较大，在豆粕需求尚可的情况下，开机率会较高，这样也就同时使豆油暂时找不到强于棕油的理由。但从国内整个豆系的板块看，豆粕目前虽需求不差，但油脂即已经开始向上了，后期或会保持一段时间“油强粕弱”的局面，或许油强但粕并不会太弱。