标题：海通证券：三只股票被严重低估

　　通威股份
公开增发申请未获通过
　　投资评级：无
　　评级机构：海通证券
　　通威股份发布公告，经中国证券监督管理委员会发审委员会2008年1月11日召开的2008年第7次工作会议审议，通威股份有限公司股票公开增发申请未获得通过。待公司收到中国证监会作出的不予核准的决定后，将另行公告。
　　海通证券认为，公司原先的增发募集资金打算用于在异地建厂，扩大生产规模。本次增发未获通过短期内可能影响公司的扩张速度，但并不改变公司在市场中的龙头地位，但短期内该事件将构成对公司股价的负面影响。

  

　　广东榕泰
向大股东借款1亿元
　　投资评级：买入
　　评级机构：海通证券
　　2008年1月14日，广东榕泰发布向大股东广东榕泰高级瓷具有限公司借款的关联交易公告。公告称，公司向公司第一股东广东榕泰高级瓷具有限公司借款人民币一亿元，约定按银行同期贷款基准年利率计息（目前年利率7.47%），期限一年，预计应支付利息人民币747万元。通过本次交易，公司获得资金用于公司项目开发。
　　海通证券认为，公司向大股东融资1亿元用于氨基复合材料和房地产业务发展，体现了大股东对股份公司的支持。维持对2008年公司业绩0.90元的预测，维持"买入"评级。

  

　　太钢不锈
增发获发审委审核通过
　　投资评级：买入
　　评级机构：海通证券
　　公司公告，2008年1月11日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核了太钢不锈向非特定对象公开发行A股股票事宜，公司公开增发A股股票获得有条件通过。此次增发拟募集资金75亿元。
　　海通证券认为，公司2007年6月15日发行第一期短期融资券20亿元人民币，2007年7月18日发行第二期短期融资券20亿元人民币，这些短期融资券2008年6月7月就陆续到期，在营运资金短缺的情况下公司面临较大还款压力。由于利率上升，因此如果再次举债，财务费用将会上升较多，所以对公司来说，此次增发对公司来说是必须之举，增发可以节约不少财务费用。按公司增发后股本计，2007和2008年每股收益为1.30元和1.51元，市盈率不到20倍，给予"买入"评级。

  

　　蓝星新材集团引进百仕通取得进展
　　投资评级：买入
　　评级机构：海通证券
　　2008年1月11日，蓝星新材公告，国家发改委网站于2008年1月10日刊登了"中国蓝星(集团)总公司整体重组改制通过核准"事项，经询证，公司控股股东蓝星集团引进百仕通集团为战略投资者事宜，目前正在履行相关政府各部委的审批工作，国家发改委的核准为其中一项，现尚未获得最终批复文件。由于蓝星集团引进战略投资者事宜尚具有不确定性，请广大投资者注意投资风险。
　　海通证券认为，按照程序，蓝星集团引进百仕通还需要商务部的核准，预计此事近期会有结果。随着百仕通正式入主蓝星集团的步伐加快，市场对蓝星集团整体上市的预期增强。蓝星新材主营产品2008年预计触底反弹，业绩增幅较大，预计每股收益至少为1.6-1.8元，维持"买入"评级。（庄睿弘整理）

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