标题：明年股市炒作风格 会有大转换

　　三中全会后，看好明年股市的越来越多，比如近日，国家信息中心就发布报告，预测2014年A股会进入下一轮牛市，市场重心上移。即使那些股市骨灰级的玩家，鉴于资金面紧张的预期，不看好指数的上涨，但也认为个股行情会很活跃，沿着政策路线图，捕捉题材股，大有机会。

　　人气和信心对股市很重要，只要有信心，有赚钱效应，资金会蜂拥而至，尤其是明年，改革再出发，政府施政方针与过去会有深刻不同，由此必然会影响到股市的炒作风格。

　　过去几年，股市的节奏基本是这样：看央行，看财政部，看发改委，一般经济一下行，积极财政政策立即就跟上来，发改委就批项目，央行资金口径就松驰，于是，股市先从水泥股开始，跟着国家投资走，一番轮炒，然后经济一热，物价上行，央行开始收紧，股市提前反应，一波行情结束。但明年，情况会不一样。

　　首先，中国经济用凯恩斯的刺激办法已经搞了5年了，目前从整个国家的负债率来看，已经高到无法再搞债务扩张了，因此，明年经济增长不可能再靠单纯的货币和财政手段来推动了，必须通过改革，释放市场活力。所以，明年股市的推手将不再像过去那样，简单的依靠几大部委的投资推动力，而是看改革的推动：土地的改革、金融的改革、国企的改革，等等，相关改革必定会推动相关板块的炒作，带来赚钱效应，从而进一步带动股市走强。因此，明年的炒作路线得跟着改革走。

　　那么，是否说明年只有局部改革热点，而不会有指数的大幅上扬和市场重新的上移呢？如果你还沿用过去几年老思路，盯着央行和发改委，那么，你可能不看好指数，但如果你把A股放大到一个更大棋局中来看，你的看法会有所不同：一、明年美联储退出QE是大概率事件，对中国来说，好消息是，美国经济向好，对中国经济有正面促进，不好的消息是，会因为热钱外流而影响资产价格，对房地产产业链会有冲击；二、这将对资金流向产生巨大影响，今年70~80%的融资都流向了房地产，这种局面在明年会有较大变化，资金会寻找新的出路；三、银行的业绩会延续，因为我国仍实行外汇管制，资产价格不会高台跳水，那么，资产的平缓下行首先冲击的可能是近两年进入房地产的小型房企，而这种房企的借贷更多的来自于社会融资，对银行业绩的影响有限，而银行的业绩会因为新一轮土改和国企改革有了保障。因此，在人气推动下，银行股仍有上升的动力，并对股指的上升作出贡献。四、目前指数成份公司是整个股市的股值洼地，到2013年第三季度末，沪市上市公司平均市盈率为11.2倍，上证50指数成分公司平均市盈率仅为8.47倍，上证180指数成分公司平均市盈率为9.26倍。这一块被过度压抑的股票，一旦反弹到股市的平均状态，就会对指数有一个不小的推动。

　　总的来说，明年股市的炒作，会沿着改革的路线图推进，并进一步演进，从而实现股市新一轮的牛熊转换。对于股票投资者来说，不改变思路，还玩过去的老一套，会连汤都没得喝。