标题：三大新政或催化A股风格转换 银行股迎机会

11月30日，证监会发布三项新政，分别是《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》以及推进优先股试点。东方证券金鳞认为，A股风格转换迎来催化剂，中小板创业板将面临压力，而银行股则迎来机会。

其分析指，三大新政对于估值较高的中小板和创业板公司构成估值正常化压力：其一因为壳资源公司价值下降；其二因为市场供给面临放量威胁。而市场上也有分析认为，不许创业板借壳上市、上市公司及其控股股东信息披露的过错补偿、向注册制过渡都是对创业板等高估值股票构成明确利空。

不过其认为银行股则迎来实质性利好。

原因有二，其一是优先股试点推进时间略快于预期。金鳞认为，30日国务院决定开展优先股试点，并发布了《关于开展优先股试点的指导意见》。对于银行发行优先股补充一级资本来说，《意见》中的“公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的百分之五十，且筹资金额不得超过发行前净资产的百分之五十”等完全不构成有效限制。总体而言，此次优先股试点办法与前期预期的基本一致，而在推出时点上略快于预期。优先股的发行可以缓解银行一级资本达标的压力，并在当前环境下提高银行普通股ROE约6%，即从20%左右提高到21.2%。

其同时还认为，农行、民生、兴业、浦发、光大、华夏和平安7家银行的股权融资需求将因此而舒缓，而同时，部分作为普通股股东的保险资金可能会转换至优先股，但总体而言仍能够缓解普通股的供求状况。