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网易财经12月3日讯 周二早盘，创业板再遭重挫，截至发稿时，创业板指报1199.59点，跌54.49点，跌幅为4.34%，跌破1200点，成交量101亿。
个股方面，先锋新材、同有科技、开元仪器、美景科技、天银机电、易通科技、天舟文化、云意电气、长亮科技、任子行等50余只个股跌停。
今年以来风光无限的创业板在12月首个交易日上演了成立四年以来最为惨烈的下跌行情。周一，创业板指暴跌100多点，跌幅逾8%，创业板市值一天蒸发1337亿元。业内人士表示，创业板暴跌预示着创业板神话彻底破灭。
单日暴跌创纪录
“幸亏中国股市有跌停板制度，要不然还不知道创业板股票一天要跌多少。”北京一家基金公司基金经理感叹道。
12月首个交易日，在中国证监会公布新股发行体制改革意见等相关改革政策后，创业板市场遭遇了罕见的暴跌，收盘时有209只创业板个股跌停，在所有可以交易的股票中，仅有通裕重工、科斯伍德和台基股份三只股票上涨。当天创业板指数跌幅达到8.26%，创下2010年6月该指数创立以来的单日最大跌幅。
中国股市设立以来，已经历8次新股发行暂停、7次恢复发行。前7次恢复发行后的首个交易日，上证综指5次下跌、2次上涨。虽然2日上证指数仅下跌0.59%，但当天创业板的创纪录暴跌，应该让不少投资者对此次IPO重启印象深刻。
13年前，美国纳斯达克指数两个月内暴跌40%，“科技股泡沫”随即被刺破；中国创业板市场今天一天蒸发1337亿元，也让不少人感到恐惧。
为何“惧怕”IPO重启？
证监会在11月最后一天公布的系列改革政策，被不少专家学者和市场人士看做是近年来非常有力度的改革组合拳，但为何创业板市场却首先被“击倒”？
对此，记者采访了解到，存量股票估值过高和增量供给规模加大，是导致创业板投资者“惧怕”IPO重启的两大原因。
存量创业板股票估值过高，导致市场担忧增量股票会冲击整个创业板的估值。根据深交所披露的数据，截至11月末，创业板所有355家上市公司的平均市盈率高达57倍，不仅明显高于上交所主板市场11倍的平均市盈率水平，更是超过美国纳斯达克市场。芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤认为，此前纳斯达克市场暴跌，其中一个主要原因便是很多股票被高估。
此前已经通过证监会核准等待登陆创业板的企业数据不小。根据中国证监会截至上周五的统计，此前有43家企业拥有了在创业板上市的“入场券”，对此鹏华基金一位投研人士对记者表示，除了这些已经过会的公司，还有200多家企业在排队等待上市，这无疑将大大增加创业板股票供给，从而使此前过热的市场降温。
四原因导致创业板杀跌
对于昨天A股的表现，兴业证券投资顾问周靖苑在接受记者采访时表示，IPO新政长期利好股市，但短期对于泡沫严重的创业板会形成冲击，加上周末消息突然，市场来不及消化，对心理层面的冲击明显，造成股市短期产生“过激”反应。
“冲击最大的是创业板。”周靖苑称，“这是因为创业板的供需改变最大”。他分析，在763家排队IPO的公司中，主板仅183家，其余均为创业板和中小板，其中创业板超过330家。明年开闸后，中小板的供应量增加最多，对市场造成压力；其次，创业板经过一年多上涨，部分个股涨幅已经翻了五六倍，而中间没有像样的回调，目前股价高企，创业板平均市盈率达到60倍。随着新股的发行，一批优质新股上市，将对现在高估值的创业板个股形成回归压力；第三是因为新规定中提出，不准在创业板借壳，这对于部分业绩不理想的个股来说，可能面临突然退市的命运，风险大大增加。
“年底资金面偏紧，创业板的风险突然释放，也是造成大面积跌停的原因之一。”周靖苑总结道。
国都证券一位投资顾问告诉记者，“IPO的杀伤力不足以导致昨天的暴跌”，他分析，这可能还与市场近期整顿内幕交易相关，近期很多基金公司经理被查。很多基金公司今年来大炒中小板和创业板，导致创业板价格虚高。
短期挤压泡沫行情将持续
暴跌之后创业板将走向何方？业内人士表示，此次新股发行改革对于创业板市场的冲击最为明显，经过此次暴跌后，创业板市场人气遭受巨大打击，短期内将很难恢复。证监会网站显示，目前已过会未上市的公司有83家，其中有43家拟在创业板上市，明年1月底前将有约50家企业完成上市。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，由于目前排队上市的公司以中小板和创业板为主，主板公司很少，因此对创业板冲击较大。从年初到现在，创业板上市公司市价总值增长了114%，即使很多公司因为重组、并购等因素预期估值有所提升，也已经被透支，IPO正式重启是创业板泡沫破裂的触发因素。
申银万国的报告分析指出，主导创业板原来上涨逻辑中的一条“A股成长类供给受限，提升估值”遭到破坏；其次，由于三季报后业绩下调，创业板估值已经创新高。另外，从风格来说，新股发行制度改革的意义在于小股票的估值“天花板”已经出来了。
远景展望
壳价值归零 仙股或首现创业板
在主板市场，壳资源一直以来都是资金关注的焦点，这就导致有重组预期的ST股经常遭到资金爆炒。但随着证监会发布借壳新规以及新股发行体制改革意见，并明确规定不允许在创业板借壳上市，壳资源炒作将不会在创业板重演。
不允许在创业板借壳上市，彻底封杀了创业板绩差股“乌鸡变凤凰”的可能性。目前创业板公司股价低于5元的有5只，分别是向日葵、海伦哲、朗源股份、通裕重工以及豫金刚石，上述5只个股中的向日葵、海伦哲以及朗源股份昨日跌幅均超过9%，且股价低于4元的向日葵最终跌停，进入“3时代”。业绩最为难看的星河生物由于重组停牌暂时躲过一劫。
业内人士分析表示，不能借壳意味着创业板绩差股没有壳资源价值，也就没有了炒作的意义，业绩不佳的创业板个股肯定将成为资金抛售的重点，它们将正式步入价值回归的道路；与此同时，这条政策又利好创业板里面的绩优股、成长股，只要有业绩保证，资金还是会介入这些个股，因此，未来创业板的分化将继续加大，形成一个强者恒强，弱者恒弱的局面。股价表现自然会两级分化，成长股享受高溢价，垃圾股则被抛弃，成为仙股，最终走向退市。优胜劣汰之后，创业板市场将聚集更多的优质成长性公司，未来肯定会更具活力。
信达证券首席策略分析师王松柏表示，创业板不允许借壳上市并未影响创业板的投资逻辑。中长期来看，创业板遭受重创的几率较小，因为不允许创业板借壳大家都有心理预期。对创业板的投资更多的是基于新兴产业和并购，投资逻辑并不会改变。
专家观点
证监会发布新股发行改革意见，不要简单地将此与股市的短期涨跌联系，根本制度的改变带来的应该是理性的进步。
——银河证券首席总裁顾问左晓蕾
这次的IPO暂停与历次相比时间最长、改革力度最大、重启准备最充分，向投资者利益倾斜的方向明确，这只有可能是利好。
——英大证券研究所所长李大霄（微博）
上一次新股发行重启是2005年，6月2日重启首单开盘，一周后从1695点重挫至1512点，之后是一轮“股改”大牛市。本次重启有两大预期，其一是股票发行注册制将导致发行市盈率下降；其二是累积的700多家公司将陆续上巿。
——独立经济学家金岩石