标题：黑色星期一抹平股基上月涨幅

　　早报记者 施颖楠

　　年初以来“抱团创业板”取暖的公募基金，在排名战的最后一个月尝到了苦果。

　　12月2日的创业板大跌8.26%，早报记者统计显示，2日当天，普通股票型基金平均下跌3.77%，偏股混合型基金(股票上限95%)平均下跌3.4%，而在11月整月，上述基金分别平均上涨4.3%与3.8%，这意味着多数股基基本上1天跌去了11月份上涨的收成。不少基金今年前11个月的“收成”甚至跌去近半：偏股混合型基金富安达策略精选前11个月涨幅13.87%，而2日净值亏损7.32%。

　　银河证券基金研究中心分析师李兰指出，在市场风格转变或者走势改变之时，即便紧跟形势做出调整，以基金整体庞大的资金体量，也足以把之前积累的优势消耗掉。好买基金研究中心则认为，如今蓝筹股的行情一触即发使得重仓蓝筹股的基金迎来了绝佳的配置机会。

　　领跑股基日损逾8%

　　在12月2日创业板的大跌行情中，进入四季度后的普通股票型基金“新科冠军”中邮战略新兴产业净值重挫8.4%。

　　三季报显示，中邮战略新兴产业的前十大重仓股分别是旋极信息(300324,股吧)（300324）、三聚环保(300072,股吧)（300072）、尔康制药(300267,股吧)（300267）、丹邦科技(002618,股吧)（002618）、汉鼎股份(300300,股吧)（300300）、苏大维格(300331,股吧)（300331）、华宇软件(300271,股吧)（300271）、环旭电子(601231,股吧)（601231）、欣旺达(300207,股吧)（300207）、国瓷材料(300285,股吧)（300285）。

　　Wind资讯统计可见，12月2日，上述股票中除旋极信息停牌之外，跌幅最低的环旭电子下跌2.92%，欣旺达、尔康制药、丹邦科技分别下跌5.24%、7.55%与8.82%，而三聚环保、汉鼎股份、苏大维格、华宇软件与国瓷材料全线跌停。而12月3日，上述股票多数仍在小幅下跌，仅汉鼎股份强劲反弹9.98%，欣旺达涨4%。

　　相比之下，今年前三季度股基冠亚军景顺长城内需增长(260104,基金吧)、景顺长城内需增长贰号(260109,基金吧)的损失相对不那么惨烈。两只基金2日净值分别下跌3.85%与3.89%，与普通股票型基金3.77%的平均跌幅相近。

　　上述两只持股完全一致的基金三季度重仓的个股分别为苏宁云商(002024,股吧)（002024）、华谊兄弟(300027,股吧)（300027）、神州泰岳(300002,股吧)（300002）、百视通(600637,股吧)（600637）、博瑞传播(600880,股吧)（600880）、乐视网(300104,股吧)（300104）、浙报传媒(600633,股吧)（600633）、白云山(600332,股吧)（600332）、汇川技术(300124,股吧)（300124）和新华医疗(600587,股吧)（600587）。12月2日当天，上述10只个股中，7只跌停，2只跌幅逾5%，1只停牌。

　　由此可以初步判断，景顺长城基金公司旗下两只基金已在大跌前调仓完毕。而从上述两只基金的半年报与三季报来看，其基金经理王鹏辉每个季度调仓换股的幅度都相对较大。此外，今年业绩领先的长盛电子信息2日净值下跌也仅为3.6%。

　　重仓蓝筹基金迎拐点

　　“风水轮流转”，今年以来颇为“委屈”的蓝筹风格基金则在12月2日表现出极强的抗跌性。

　　Wind资讯统计显示，12月2日，光大保德信均衡精选(360010,基金吧)股票、南方成分精选股票、博时主题股票(LOF)、浙商聚潮成长股票和鹏华价值股票(LOF)等大盘蓝筹价值风格的基金下跌均在0.4%以内，虽然今年以来业绩不佳，但短期逆袭，10月份以来表现较好。

　　此外，受益于金融股2日的强势上涨，重仓金融股的工银瑞信金融地产在2日也仅跌0.37%。而三季度重配金融股达46.91%的长城优化升级基金2日净值反而大跌6.41%，业内人士认为，这很可能是由于该基金经理未坚守投资理念转而重仓创业板个股导致损失惨重。

　　好买基金研究中心认为，蓝筹基金终于迎来了绝佳的配置良机。相比创业板股票动辄60至70倍的市盈率，许多蓝筹股的市盈率连10倍都不到，虽然蓝筹股的成长性不及创业板的一些新兴产业个股，但蓝筹股的业绩长期稳定增长，如今如此低的估值显然是买入持有的好机会。此外，证监会近期宣布优先股试点对于以银行为代表的蓝筹股来说是一大利好。通过数据监测发现，QFII（合格的境外机构投资者）普遍选择买入的还是那些低估值的蓝筹类个股，说明了外资同样也看到了这类个股的投资机会。

　　年末警惕砸盘效应

　　可见的是，A股市场自今年2月起结束了普涨行情，大盘蓝筹与创业板个股走势出现了分化的结构性行情，这正是今年股票型基金创造超额收益的肥沃土壤，今年前三季度排名靠前的基金几乎清一色重仓创业板。

　　李兰认为，基金超额收益难持续，或回归均值。主动投资的股票基金整体上继续大幅跑赢指数的可能性在下降。从基金投资来看，基金集中持有某些行业和个股，形成抱团取暖之势，或通过仓位调整等方式，在一定时间内确实可以在一定程度上超脱市场，但在市场风格转变或者走势改变之时，即便紧跟形势做出调整，以基金整体庞大的资金体量，也足以把之前积累的优势消耗掉。

　　一基金分析师指出，近年以来，许多基金都在年末互相砸盘，以少量持股去砸对手重仓股，导致其他基金净值被动下降，以确保同公司另一基金的排名上升，所以投资者在12月必须对排名领先的基金尤为谨慎。