标题：分析：股指涨跌互现 银行股全线下挫

　　沪深300股指期权仿真交易昨日上市合约共计104个，期权合约总成交量为38891手，权利金总成交金额19508万元，期权合约总持仓量为137277手，成交量看跌/看涨比(Put/Call Ratio)为0.41

　　本周三沪深股市涨跌互现，沪综指跌0.17%至2023.35点，深综指涨0.74%至1047.31点，两市多数个股上涨，银行、地产、煤炭等权重股表现不济。创业板依然强势，再度迫近历史高点。

　　昨日消息面偏利好，一为央行某官员表示，“中国货币供应量不存在超发现象”，另有消息称，元月的前十多天，四大行信贷发放迅猛;二为证监会可能会“普查”约五十家首批拟发行新股的公司。

　　央行公布去年末我国M2余额同比增13.6%至110.65万亿元;年末人民币贷款余额同比增14.1%至71.90万亿元。另有数据显示，社会融资规模增9.7%至历史新高的17.29万亿元。

　　15日，期指小幅高开后震荡走低，未能延续周二的反弹。主力合约IF1401收报2211.6点，下跌0.09%;全天成交51.55万手，持仓5.79万手，减仓12120手。盘面上，创业板走势仍强于主板，而银行股全线下跌，对股指形成拖累。近期监管层强化IPO发行监管，吸引长期资金入市;目前来看，政策有所显效，新股发行节奏放缓，“三高”现象或将有所遏制。期指短线下方空间有限，但也缺乏上行动力，预计将延续低位震荡格局。

　　国债期货主力合约TF1403开盘即放量跳涨。全天多头踊跃，最终收报91.816，上涨0.37%。国债期货上市三合约共计成交3791手，持仓量增加7手至4133手。

　　上述货币供应量及银行贷款数据均略微低于人们预期。

　　就我国大约在7.7%的GDP年增速(下周一将公布)及大约2.6%左右的CPI来看，两者之和仅为10.3%。即使按官方自己定的13.0%目标来看，13.6%的M2增速也是超标的。然而，昨央行发言人表示：“货币没有超发。”该观点消解了市场对央行会否进一步收紧的猜测，所以对股市是利好。

　　另有消息称，本月前12天四大行新增贷款已达3200亿元，远高于去年同期的2700亿元。这条消息亦属于利好，不过投资者也得提防激进的贷款行为。

　　证监会本周稍早曾出台三条与IPO相关的补充措施，其中一条是 “抽查”IPO公司发行过程。据最新消息，证监会将实施“普查”，这条消息肯定受投资者欢迎。我国的新股发行制度比较特立独行，从事实来看，漏洞显然也较多。这种情况下即使维持高压监管，也难保不被拟上市公司钻空子，如果稍稍有所松懈，极易出现各式各样的状况。

　　这两天大盘表现尚可，人气稍稍趋于稳定，只是成交量少得可怜。今明两天走势比较关键，不排除股指剧烈震荡，一方面是新股单日发行最多的日子是在本周五 (当天有包括陕煤在内的九家IPO)，另一方面本周五正巧是股指期货结算日子。从昨期指盘后持仓看，空方在即月合约上显著减仓，却又移至2月合约上。

　　新股发行密集期于下周一结束。假如股指于未来几天杀跌，仓轻的投资者理应进场拿些筹码，不必被大盘表面弱势所吓倒。这样的操作虽说不至于获得厚利，但小有盈利的机会应该是有些的。

　　机构在做操作计划时肯定考虑到3月IPO空窗期，所以在操作行为上或有些趋同，即利用IPO带来的压力增仓，待IPO缓解时即能占据有利“地形”。就中小投资者来说，一般可逢低渐次补仓，努力将误判所带来损失降到最低。另外，对于那些打新股的投资者说，如果仍然有意于二级市场，大可不必“一条道走到黑”，因毕竟如今许多老股是远较新股便宜的。