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标题：东方证券：蓝宝石手机上市两类股获益

1楼

我是超级邮迷 发表于：2014/1/26 18:39:00

金立W808蓝宝石应用或是高端智能机蓝宝石应用市场新开端。从目前看，手机镜头蓝宝石保护玻璃应用加速，此外由于苹果带动Home键蓝宝石使用也有望加速。金立w808不仅在手机镜头和导航键使用蓝宝石，而且在外屏3.7寸屏幕使用全蓝宝石保护，合计使用56.144平方厘米的蓝宝石，相当于一片4寸衬底面积，按手机计算带动需求量远大于衬底应用。我们分析认为：蓝宝石价格下跌及苹果加速在蓝宝石方面的布局必将刺激蓝宝石在手机及iwatch等移动终端应用，预计随着更多产业链厂商介入，蓝宝石应用在移动智能终端将会有更多厂商尝试。(金立天鉴W808蓝宝石应用详见正文图表1).

消费性电子蓝宝石应用开启蓝宝石成长新空间。根据相关机构测算，随着LED照明渗透，应用于LED相关的蓝宝石衬底材料产值空间在10-15亿美元级别，2012年才4-5亿美元规模。我们测算如果蓝宝石应用在手机镜头、Home、屏幕保护玻璃，截止2016年全球智能手机按16.58亿部计算，其中手机镜头蓝宝石应用渗透达80%，home键蓝宝石应用应用达25%，手机屏幕蓝宝石应用达15%，2016年蓝宝石应用市场新增空间近50亿美元，将是LED衬底材料的5倍以上空间。(详细测算方法见正文图表3)

手机屏幕蓝宝石应用弹性最大。从面积看，手机屏幕面积为手机蓝宝石应用面积最大部分，整体看可贡献手机蓝宝石应用最大弹性，约占比超过90%。手机镜头保护玻璃及Home键应用面积及产值贡献相对有限，但是其渗透比例相对较快。

投资策略与建议：1、目前产能及技术仍是以国外为主，建议关注技术较成熟的切磨抛产业链环节企业：水晶光电(19.28,-0.12,-0.62%)(002273，未评级)；2、A股蓝宝石相关个股还有东晶电子(14.49,0.16,1.12%)(002199，未评级)、晶盛机电(16.500,0.36,2.23%)(300316，未评级)、天龙光电(9.500,0.11,1.17%)(300029，未评级)、安泰科技(7.17,0.26,3.76%)(000969，未评级)、露笑科技(13.85,-0.54,-3.75%)(002617，未评级)等。

风险提示：消费性电子应用拓展低于预期产能加速释放，供求关系恶化.

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标题：东方证券：蓝宝石手机上市 两类股获益

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