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证券时报网（www.stcn.com）02月11日讯
据《21世纪经济报道》报道，铁路货运价格节后将迎来一轮新的上调。多位受访人士表示，这次上调的时间点和幅度将跟去年类似，时间是在2月10日到2月20日之间，上涨的金额为每吨公里1.5分。不过，最终的确定时间和涨幅将以发改委公布的文件为准。
北交大运输学院一位不愿具名的教授表示，发改委价格部门和中国铁路总公司(下称铁总)对铁路货运价格调整有一个几年内的总体方案，据他称，铁路运价将在2到3年内提高20%左右的幅度。
铁总日前公布的数据显示，目前国内铁路线完成货运周转量大约3万亿吨公里，其中国家铁路线完成量占到90%以上。按此粗略估算，此次铁路货运价格每吨公里提高上调1.5分，将使铁道部增收超300亿元。
申银万国发布的研究报告称，33号文以后，铁路提价预期出现，此前预计铁路普货将提3分钱，分两年提，每年1.5分/吨公里。预计目前提价窗口将近，或将在2月份提价。此前铁路股由于营改增与高利率环境走弱，提价窗口临近后，提价的逻辑将重新主导铁路股，看好年后铁路股的走势。继续看好铁路改革标的，推荐大秦铁路(7.38, 0.04, 0.54%)。
铁路货运概念股一览：铁龙物流(5.39, 0.03, 0.56%)、大秦铁路、广深铁路(2.60,0.01, 0.39%)。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）02月11日讯
【概念股解析】
大秦铁路：大秦线完成2013年4.45亿吨运量计划
研究机构：国信证券撰写日期：2014.1.20
事项：
2013年12月大秦线运量3919.3万吨，1-12月累计运量44524.6万吨，分别同比增长-0.5%/4.5%。
评论：
2013年12月大秦线运量3919.3万吨，同比下降0.5%
2013年12月大秦线完成煤炭运量3919.3万吨，同比下降0.5%。尽管2013年12月运量是当年最高值，但2012年12月运量创下历年最高值，由于同比基数高，运量同比下降0.5%。
2013年大秦线累计完成煤炭运量44524.6万吨，同比增长4.5%。
2014年1月17日秦皇岛港煤炭库存657.9万吨，较2013年底增长30.1%
截至2014年1月17日，秦皇岛港煤炭库存657.9万吨，较2013年底增加152.2万吨，同比增长30.1%。渤海三港(秦皇岛、京唐港国投港区、曹妃甸)煤炭库存1292.9万吨，较2013年底增加296.2万吨，同比增长29.7%。
电厂库存方面，截止2014年1月8日，六大电厂(浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能)煤炭库存1164.8万吨，库存可用天数15.6天。
2013年12月中国进口煤炭及褐煤3552万吨，创单月进口历史新高
根据海关总署快讯，2013年12月我国进口煤炭及褐煤3552万吨，同比增长1.2%。2013年12月煤炭进口量创下单月历史新高，既受到年度合同集中兑现的影响，也与国内外煤炭价差放大有一定的关系。
2013年我国累计进口煤炭32715万吨，同比增长13.4%。
期待运价上涨，维持“推荐”评级
大秦线完成2013年4.45亿吨运量计划，完全符合我们2013年初的预计。
维持13/14年EPS0.87/0.84元的预测，对应13/14年PE8.1/8.4倍，税前股息收益率6.2%，维持“推荐”评级。
我们判断2014年铁路国铁运价继续上调的概率很大，特殊运价也存在上调的可能。如果特殊运价并轨国铁运价，大秦铁路最受益。假设国铁运价涨0.015元，特殊运价不并轨/并轨国铁运价，对应大秦铁路2014年EPS0.9/1.1元，EPS增加7.2%/31%。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）02月11日讯
铁龙物流：“营改增”对公司业绩的负面影响有限
研究机构：群益证券撰写日期：2013.12.25
铁路运输从2014年1月1日起纳入“营改增”试点。我们预估对公司净利润的负面影响在4%左右，并且我们认为后期仍有机会获得政府补贴以填补该项支出，因此实际的影响可能相当有限。当前公司股价对应2013年和2014年P/E分别为16倍和15倍。维持持有评级。
近日，财政部和国家税务总局联合下发通知，明确从2014年1月1日起，铁路运输纳入“营改增”试点，交通运输适用11%的税率，收派服务适用6%的税率。原先公司的营业税适用3%或5%的税率。
我们以2013年上半年的财务数据为基础进行估算，在不考虑政府补贴的情况下，由于公司绝大部分业务属于收派服务，因此税负增加有限，预计影响公司净利润约4%。
8月19日，国务院发布《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》，提出“将铁路货运价格由政府定价改为政府指导价，增加运价弹性”。我们预计最快将在2014年上半年提高铁路货物运价。就公司而言，业务以物流配送为主，铁路运输（客运和货运）的营收占比不到10%，因此运价提高对公司的业绩提升作用将取决于提价的幅度。
当前公司的运营情况符合年初的预期：需求小幅回升，特箱和货物到发量同比微幅增长，物流代-理和贸易一体化继续快速增长。
盈利预测：参考此前多地区的做法，对于税负增加的企业，地方政府一般会考虑给予相应补贴，因此我们暂不调整2014年盈利预测。预计2013年和2014年公司分别实现净利润4.81亿元（YoY+4%，EPS为0.37元）和5.1亿元（YoY+6%，EPS为0.39元）。
（证券时报网快讯中心）
证券时报网（www.stcn.com）02月11日讯
广深铁路：旅客发送量增长稳健 货运情况环比改善
研究机构：招商证券(12.22, -0.06, -0.49%)撰写日期：2013.11.26
事件：
公司公布了2013年10月经营数据。10月份公司旅客发送量同比增长4.5%。货运量合计同比增长0.8%。
评论：
1、客运方面，需求增长较为稳定。10月份城际列车旅客发送量同比增长较快，长途车同比增速放缓。10月份，城际列车发送旅客完成331万人次，同比+7.7%，延续较快增长态势。直通车发送旅客完成36.3万人次，同比亦+7.3%。其他车发送旅客完成303万人次，同比增长仅+0.9%，增速显著回落。公司旅客发送量合计完成671万人次，同比增长4.5%。1-10月份累计来看，公司旅客发送量同比增长5.3%。其中广深城际同比增长2.9%；广九直通车同比增长3.6%；长途车同比增长7.4%，主要受益于春节期间同比的大幅增长。
2、货运方面，整体需求仍较疲软，但环比已出现改善。10月份，公司货运量同比增长0.8%。1-10月份累计来看，同比仍下降5%。但环比来看，自6月份以来，货运需求有同比改善趋势，降幅呈逐渐收窄态势。
3、公司未来看点主要还是政策支持，基本面承压。铁路行业正处于变革期，年初的政企分开已经吹响了改革的号角。我们预计，铁路改革将逐步推进，铁路改革细则值得期待∩能的利好政策包括土地流转、客货运价市场化等。特别是土地流转，将给公司带来巨大的价值重估空间⊥货运价的市场化也会给公司带来一次性业绩增厚的机会和更为灵活的经营空间。但从基本面来看，公司未来几年仍面临需求端高铁的分流和成本端上涨的双重压力。
4、维持2013-15年EPS0.20、0.21和0.22元的预测，维持“审慎推荐-A”的投资评级。公司股价破净，但若考虑公司5%左右的ROE水平，而合理资金成本在8%，合理PB约0.64倍，对应股价约2.4元。我们建议在股价具有安全边际时积极介入，等待政策红利。综合考虑，维持“审慎推荐-A”的投资评级。
5、风险提示：铁路改革进程和方案低于预期、高铁分流影响高于预期、宏观经济大幅回落等。
（证券时报网快讯中心）