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广发证券(10.32, -0.11, -1.05%)认为，今年春节茅台、五粮液(16.17, 0.27, 1.70%)部分地区出现断货现象，行业相对底部已确认，但趋势明显反转判断还不明确，维持反弹非反转行情判断，主要理由为：第一、春节作为中国最盛大隆重的传统节日，需求明显上升，属于合理现象，这很难确立为非政府需求替代已出现。第二、经历四季度茅台、五粮液控量，渠道库存所有消化，所以导致春节期间部分库存很少的经销商出现断货现象。第三、2013年高端酒受三公消费下滑影响，各大酒企都在寻求突破，开始布局“腰部”及“腿部”产品，2013年新招不少经销商，而2014年才开始见真招，即2014年的300元以下酒的竞争激烈，看好有牢固根据地市场的区域性品牌且库存压力小的公司，如汾酒、古井。第四、短期看，3月份为两会月，预计反腐话题仍会被提及话题，高端白酒的消费仍有一定压制，而短期需求并不明显。第五、由于基数原因，预计白酒一季报一般，一季报或超预期的茅台、洋河近期反弹已明显，在此时点，看2014年一年的话，高端酒首推茅台，区域性品牌建议关注古井和汾酒。今年汾酒的目标是不增长，这是比较扎实的做法，同时省外加大100-300元之间酒的推广，虽然一季报业绩难有好表现，但我们长期看好公司，建议一季报之后关注。
（证券时报网快讯中心）