标题：精准布局进退有序 农银消费主题集中出击成长股

　　3月4日，沪深两市双双震荡收跌，创业板指数微跌0.32%。金奖基金组合的股票型基金方面，博时回报配置跌0.5%，兴全社会责任跌0.39%，中银中国跌0.84%，添富民营净值不变，添富医药跌0.78%，华商主题精选涨0.29%，农银消费主题涨0.63%，宝盈核心优势涨0.12%，景顺长城优选(260101,基金吧)跌0.34%；债券型基金方面，广发聚财信用债券A涨跌0.1%，银华纯债跌0.1%，招商产业债券跌0.2%，建信稳定增利债券(530008,基金吧)跌0.26%，工银双利债券A净值不变；货币型基金方面，南方现金增利货币(202301,基金吧)A 涨0.01%，工银货币涨0.01%。组合方面，保守型组合跌0.12%，均衡型组合跌0.14%，进取型组合跌10.01%。

　　在大盘跌宕起伏的复杂环境中，把握板块轮动的机会并不容易，一不小心却有可能掉入错位配置的陷阱里。而做好行业配置，只能是给基金业绩打下良好的基础，对于基金经理而言，需要准确捕捉行业内的大牛股，并且予以重仓配置，才能令基金业绩突出重围、一马当先。农银消费主题的基金经理付娟便对市场热点具有敏锐的捕捉能力，2013年初医药板块的凌厉涨势吸引了大批股票型基金重仓入驻，而自5月起该板块却足足经历了六个月的股价泥沼，令不少前期领先的绩优基金“马失前蹄”。根据季报数据显示，农银消费主题基金在去年第一季度末重仓持有双鹭药业(002038,股吧)和国药股份(600511,股吧)两只医药股， 充分分享了该阶段的“医药盛宴”；而在第二季度，基金经理却快人一步嗅到市场风向的转变，将配置重点转向此后大热的文化传媒板块，令蓝色光标(300058,股吧)、省广股份(002400,股吧)、华谊兄弟(300027,股吧)、华策影视(300133,股吧)等大牛股占据十大重仓股的半壁江山。

　　从集中度上来看，一旦挖掘到优质成长标的，付娟往往不吝筹码、大举押注，其前三大重仓股的配置比例通常高达六、七个百分点。“押重注”的背后，是基金经理及投研团队对其投资逻辑和个股质素的高度自信。在付娟看来，公司投资逻辑的认识深度和对机会的反应速度两方面，均是农银汇理基金团队相较于市场平均水平的优势所在。从早期的莱宝高科(002106,股吧)，到前期智能手机的产业链个股、安防电子，再到去年的文化传媒和手游，无一不落入团队的关注视野，同时也为农银消费主题基金自成立以来的突出表现画上了浓墨重彩的一笔。据统计数据显示，该基金近一年净值上涨60.84%，大幅领先同期沪深300指数76个百分点。

　　在实际操作中，众多基金经理都希望能够准确把握板块轮动节奏，从而令基金业绩保持在市场前列，但对持仓结构的调整应基于其对于未来市场趋势的独特视角和深厚积累，而非人云亦云，在“人弃我取”中疲于奔命。对于投资者而言，更应对自己的投资风格和风险承受能力有清晰认识，切忌盲目追逐市场热点，必要时可选择操作灵活、投研实力雄厚的基金产品，达到曲线投资的目的。