标题：投资理财经：成长股的投资逻辑与反思

　　编者按：成长即价值的投资理念最近几年逐渐深入人心。在经济增速放缓的过程中，成长能够显现出逆周期的属性。市场中，那些代表中国经济未来发展方向的成长型企业，受到越来越多的关注。在投资过程中，如何客观看待新兴产业公司的成长性，密切关注其成长速度的变换情况，市场人士给出了不同的理解和建议。

　　创业板指周K线图（从2012年12月14日至今）

　　所谓成长股，通常是指发行股票时规模并不大，公司业务蒸蒸日上、管理良好、利润丰厚、产品在市场上有较强竞争力的上市公司。

　　2013年，在A股市场整体疲弱的背景下，代表小型成长股的创业板却飙涨80%以上，成为各路资金追捧的对象。当不少市场人士认为这种涨势可能有所歇息时，2014年以来，创业板不断刷新历史新高。截至上周五收盘，创业板指在今年前32个交易日的涨幅已超过16%。创业板的“冲刺”还有多久，如何调整成长股的选股思路等，成为市场人士热议的话题。

　　基金反思投资思路 颠覆旧有模式

　　在我国经济增速放缓、经济结构调整转型的宏观背景下，成长股的独立行情可能是目前市场运行的主线，这是不少基金业人士已达成的共识。部分此前“固执”的基金经理开始重新审视自己的投资思路，并将成长股投资纳入新的研究视野。

　　沪上一位长期以来坚守蓝筹股的基金经理坦言，市场的演绎逻辑证明自己过去过于“固执”，海外的经验也为A股市场成长股投资提供了一条可鉴路径，今后要加大对相关行业的及时有效研究，跟上市场的节奏。

　　其实，高成长性的新兴行业公司具有相似的特点。华安基金陈俏宇表示，这类公司的成长速率往往都是几何级的，行业内新型的竞争模式也导致传统的投资理念被颠覆，一个旧行业被颠覆，一个新行业还刚处于萌芽的阶段，这时也许对于投资而言，反而是风险较低的阶段，采取大面积撒网，分散投资是相对有效的策略。

　　不少基金经理都表态，未来会将更多精力转向“自身认知不足的板块”，希望投资组合在成长风格的配置上更显示出灵活性、进攻性和多元性。