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标题:改革转型尚在途中 科技股的好日子还在后头

1楼
我是小散 发表于:2014/4/12 13:05:00
美国股市科技股近期连续大跌,纳斯达克指数上周五暴跌2.6%,创8个星期以来最大单日跌幅;本周一,纳斯达克指数再跌1.2%,周四又大跌3.1%,创2011年以来最大单日跌幅,此前两日的反弹被消耗殆尽。Facebook、Twitter、特拉斯等7只科技股短期内区间跌幅超过20%。

回看A股市场,创业板指数在2月25日创下1570点历史高点后大幅下跌,截至昨日收盘的1363.90点,累计跌幅已近14%,与全球科技股“去泡沫化”过程一致。业内普遍认为,全球科技股持续下跌预示着以金融制造业以及传统行业为代表的“价值股”将取代“成长股”,成为下一阶段市场风向。于是,有投资者问:这次科技股抛售潮席卷全球是否对A股造成了联动影响?难道科技成长股的好日子真的到头吗?

对此,笔者的回答是:未必。

从国际市场看,美股三大指数走势本来就不同步。纳斯达克指数自2000年3月10日创下5048.62点历史高点之后,互联网泡沫也就此破灭。此后,纳指一路向下,在2002年一度跌至1139.90点,两年时间跌幅高达77.42%。即使是自去年以来美股另两大指数道琼斯工业指数和标普500指数不断刷新历史新高,纳指距离其历史最高点还有千点之遥。究其原因,后金融危机以来,美国量宽政策(QE)使流动性泛滥,这对传统工业股增长是有利的。如果QE退出,反而会使资金集中于新兴产业,纳斯达克最终走补涨行情

从全球基本面来看,“新科技”公司未来前景仍被看好。瑞银财富管理投资总监办公室股票分析师Sundeep Gantori建议投资者保持冷静。他认为,科技股基本面没有发生改变,股价回落的原因主要是估值高企导致的获利回吐,而这正是一季度盈利预喜的科技股的低吸之际。而知名经理人邓普顿新兴市场集团掌门人马克·莫比乌斯则表示自己正在买入科技股。花旗银行报告还指出,有些媒体已经把IT和生物科技类股最近以来的走软形势比作2000年的互联网泡沫破裂时期;对于某些股票来说,这种比较看起来还算合理。但报告同时指出,增长动能并“不代表着(股市)利好基本面的全部要素”。

从国内政策面看,中国改革转型的政策没有发生任何改变。经济调结构和稳增长的历史使命还任重道远。央行行长周小川昨日在“2014博鳌亚洲论坛”上指出,中国仍然处于一个改革转型期,没有达到实施传统货币政策所必须具备的所有的经济条件,所以必须用量化措施实施扩张性货币政策。他举例指,2008年底、2009年初推出刺激经济的一揽子计划,就是既保增长亦实现金融稳定的措施。改革转型尚在途中,科技股的好日子远远没有结束。

(证券时报)

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