标题：天然气稳定供应长效机制意见获同意 受益股或爆发

　　意见提出的主要任务包括增加天然气供应，到2020年天然气供应能力达到4000亿立方米，力争达到4200亿立方米；保障民生用气；支持推进“煤改气”工程，到2020年累计满足“煤改气”工程用气需求1120亿立方米；建立有序用气机制。

　　分析人士认为，天然气稳定供应长效机制有望促进天然气产业健康发展，相关受益股：中国石化[微博](5.23, 0.00, 0.00%)、中国石油(7.56, -0.04, -0.53%)、大通燃气(6.49, -0.02, -0.31%)、长春燃气(7.32, -0.07, -0.95%)、深圳燃气(7.12, 0.10, 1.42%)、韶能股份(4.24, 0.01, 0.24%)、广安爱众(4.76, -0.04, -0.83%)、金洲管道(7.06, -0.10, -1.40%)、玉龙股份(13.57, -0.12, -0.88%)、久立特材(17.70, -0.07, -0.39%)等值得关注。

　　另外，“煤改气”会给包括锅炉、燃气轮机带来一定的市场机会，相关受益股：杭锅股份(11.70, -0.01, -0.09%)、华光股份(11.86, 0.03, 0.25%)、上海电气(3.91, -0.02, -0.51%)、东方电气(12.57, 0.03, 0.24%)、华西能源(32.22, 0.50, 1.58%)、海陆重工(13.20, -0.05, -0.38%)。

　　（证券时报网快讯中心）

　　证券时报网（www.stcn.com）04月23日讯

　　中国石油:天然气提价的主要受益者

　　日期：2014-03-24 来源：中银国际

　　中国石油2013年盈利比我们的预测和市场预期高出4%。我们将2014-15年盈利预测上调7-9%。经过过去12个月的糟糕表现，公司股价在当前水平上似乎已具备吸引力。公司更加关注收益回报，国内天然气价格的进一步上调以及进一步的资产处置都是未来的潜在催化剂。我们重申对A股和H股的买入评级。

　　要点:

　　发改委计划至2015年将存量气价格提高至增量气的同等水平，因而我们预测2014年7月国内天然气价格将提高0.4人民币/立方米，2015年7月还会有类似幅度的提价。中国石油供应全国70%以上的天然气，是天然气价格提价预期的主要受益者。

　　继2013年6月处置西部地区油气管道50%的权益后，公司可能会继续出售其他管道资产的股权。去年的交易不仅带来250亿人民币的处置收益，同时也为资本支出筹集了资金(约为600亿人民币)。

　　过去几年净资产收益率下降之后，公司目前更为关注收益回报。2013年公司资本支出同比削减10%，这是公司上市10多年来资本支出的首次下降。2014年公司计划使资本支出同比再降7%。

　　影响评级的主要风险:

　　油价大跌。

　　天然气价格进一步上调延期。

　　估值:

　　我们将H股分部加总每股净资产由11.06港币小幅下调至10.76港币，主要是为了反映天然气和管道业务利润低于预期。因此，我们也将H股目标价由9.51港币调低至9.26港币，仍较我们的预期每股净资产折让14%。

　　A股方面，我们也将目标价由9.10人民币下调为8.99人民币，仍较H股溢价21%