标题：独董详解宝钢股权激励：涉及约136人4700万股

对于宝钢的股权激励政策，我们独董们进行了很长时间的讨论，两大指标制定的非常苛刻。”

　　在4月30日下午举行的宝钢股份(行情 股吧 买卖点)股东大会上，宝钢股份的独立董事黄钰昌，向股东们详细介绍了宝钢股份拟实施的股权激励方案。

　　在此之前的3月末，宝钢股份的董事会通过并发布了限制性股票激励计划，目前，这一计划已获得国资委批准和证监会备案无异议，还有待公司5月临时股东大会的审批。

　　事实上早在2006年12月19日，宝钢股份就曾宣布一份股权激励计划，当时也是央企中的首家，不过最终因一直未得到证监会的核准而夭折，而八年后股权激励计划的重启，也是公司在市值管理方面的努力。

　　作为亚利桑那州立大学凯瑞商学院会计系副教授，以及中欧国际工商学院教授，黄钰昌的研究领域就包括激励机制设计，他指出，对于高管的薪酬设计，问题不在于怕给多，更可怕的是给错了。

　　“钢铁企业利润本身受制于原材料成本的波动甚巨，而中国钢铁企业整体的产能过剩严重，这样的产业如果以市值管理为考核目标是不符合实际的，单单以企业获利能力为考核指标，实质上意义也不大。” 黄钰昌表示，因此，宝钢股份选择的股权激励计划是相对指标，和世界最顶级的钢铁企业获利能力对标。

　　宝钢股份的股权激励对象，主要是公司的董事、公司高级管理人员，以及对公司整体业绩和持续发展有直接影响的管理骨干和核心技术人才。首期方案的激励对象约136人，授予股数约4700万股，占公司总股本的0.288%。授予的股票来源为二级市场回购A股股票。授予和解锁标准，则需要达到既定的业绩考核指标。

　　上述授予时的业绩考核指标，主要是指2013年度公司的利润总额要达到同期国内对标钢铁企业平均利润总额的2.2倍及以上，且吨钢经营利润位列境外对标钢铁企业前三名，并完成国务院国资委下达宝钢集团分解至宝钢股份的EVA考核目标；营业总收入较2012年度增长1.1%，达到1812亿元，且不低于同期国内同行业A股上市公司营业总收入增长率的加权平均值；EOS(EBITDA/营业总收入)不低于9%，且不低于同期国内同行业A股上市公司EOS的平均值。

　　而授予的股份锁定期为三年，要解锁也需要满足2015年度利润总额达到同期国内对标钢铁企业平均利润总额的2.5倍，且吨钢经营利润位列境外同行对标钢铁企业前三名，并完成国资委下达宝钢集团分解至宝钢股份的EVA考核目标；营业总收入较授予目标值定比增长率2%，达到1848亿元，且不低于同期需要满足有关国内同行业上市公司营业总收入增长率的平均值；EOS(EBITDA/营业总收入)不低于10%；且不低于同期国内同行业上市公司EOS的75分位值。

　　“这些都是非常严厉的绩效考核指标，不过对管理层来说也不会完全没有信心完成，”宝钢一位管理层告诉本报记者，比如2013年，公司就用约中国钢铁行业(行情 专区)3.5%的产能，创造了占全行业5.2%的收入，以及35%的利润总额。

　　此外，为了激励更多的员工，宝钢股份还推出了“关键岗位员工资产管理计划”，根据关键岗位员工的岗位重要性和个人贡献度，确定个人自筹资金标准，公司按1:1比例配套共同组成资产管理专项资金，由员工认购平安养老保险(行情 专区)股份有限公司的委托管理产品。产品本金中约70%部分将用于购买宝钢股份股票，其余30%投资于其他流动性资产。

　　“参与的对象主要为公司的中层核心管理人员和核心技术骨干，约1100人，主要是为了结合员工个人利益与公司发展和经营业绩，激发宝钢经营团队的活力。”宝钢股份董事长何文波透露，而这也算是公司在推进混合所有制方向上尝试性迈出的第一步，未来还会探索基层员工利益分享计划，使员工与企业共同发展。

　　而宝钢与上海钢联(行情 股吧 买卖点)(300226)共同打造的“动产质押平台”，则是混合所有制的另一次试水。何文波透露，在与上海钢联成立的合资公司州农工，宝钢方面相对控股，而管理团队持有30%的股份，目前，该平台上线后已经完成首笔仓单质押业务。而未来，公司还将进一步整合旗下电商业务，同时引入战略投资者及管理层持股，并适时推进整体上市