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标题:美股还能“牛”多久?

1楼
猴票123 发表于:2014/5/6 13:26:00
专家认为,美国经济复苏和宽松货币环境推动近期美股上涨,强势市场并未改变。不能仅从一个非农数据判断整体经济形势,美国经济其实有喜有忧,房地产市场就出现了放缓迹象。本周美联储主席耶伦在国会两度作证,为安慰股市,一个大概率事件是,她会强调经济在复苏但可能反复,不会调整退出步伐和加息时点。

  在当今全球资本市场,美股可谓“牛气十足”。虽然此前关于美股涨不动的声音不绝于耳,不少投资者也多次获利出逃,但美股却屡创新高,涨势不变,尤其是标普500指数。上周五,标普500指数报1881.14点,距离4月初1897点纪录高位不到1%。投资者在惊喜欢呼的同时,心中的困惑并未散去。美股到底还能涨多久?上周公布的强劲非农数据是否意味着美国经济已进入加速复苏轨道?美联储会否因此加快QE退出的步伐及更早加息?

  对此,莫尼塔(上海)投资发展有限公司首席策略分析师祁益峰5月5日在接受本报记者采访时表示,美国经济复苏和宽松货币环境推动近期美股上涨,强势市场并未改变。具体来看,纳指振荡偏弱;非科技股走高,标普指数还有上升空间。他认为,并不能仅从一个非农数据判断整体经济形势,美国经济其实有喜有忧,房地产市场就出现了放缓迹象。“本周美联储主席耶伦在国会两度作证,为安慰股市,一个大概率事件是,她会强调经济在复苏但可能反复,不会调整退出步伐和加息时点。”祁益峰强调。

  在美国三大股指中,与道指和纳指相比,标普指数采样面广、代表性强、精确度高、连续性好,能够反映更广泛的市场变化。数据显示,标普指数上周上涨0.9%,收于1881.14点。分析指出,上涨的主要是周期类股,尤其是能源股,因为严冬过后投资者预期美国经济增长加速。祁益峰分析,经济和货币环境两方面因素推动美股持续上涨。在发达经济体中,美国经济状况是最好的。同时,目前的货币环境比较宽松,投资者是顺势而为。

  具体来说,最让投资者感到意外的是,上周五公布非农就业数据异常强劲。数据显示,美国4月份非农就业人数增加28.8万人,创2012年1月以来最大增加人数,并远超预期(增加21.8万人)。同时,美国4月份失业率录得6.3%,创2008年9月来的新低,预期为6.6%。分析认为,由于该数据周五公布,且当日俄乌局势急剧恶化,非农数据并未对美股上周走势产生太大影响,但这都显示出美国第二季经济活动大幅反弹,会给美股长期走势提供支撑。

  “美国经济复苏确比预期要强。”祁益峰表示,但也要看到其中忧的一面。一是上市公司近期披露的业绩喜忧参半。据《华尔街日报(博客,微博)》报道,截至4月25日,标普500指数成分股公司已有48%发布了第一季度业绩,其中73%的公司利润超出预期。但分析师目前却预计,标普指数成分股公司利润同比增幅将仅为0.2%,这凸显出第一季度极低的盈利预期。二是美国一季度GDP增幅大幅放缓。上周三公布的数据显示,美国一季度GDP初值仅增长0.1%,为2012年第四季度以来最弱表现,预期增长1.2%。祁益峰介绍,现在很多机构已据此将一季度GDP终值调降为-0.1%。三是美国房地产市场出现放缓迹象,对经济复苏不利。

  “科技和生物科技类股近几个月遭抛售,纳指已经涨不动,将维持振荡偏弱格局。不过,非科技股走势很高,标普还有上涨空间。”祁益峰分析,未来可能有三重利好因素。4月非农就业数据远超预期,失业率创新低,乐观的就业市场将带动消费增长,这是一大利好。同时,上市公司增加资本支出以及进行股票回购,也都有助于美股再创新高。

  在看到美股有上涨潜力的同时,投资者本周需关注的重点事件是,耶伦在国会山的两度作证。据悉,耶伦周三将在国会联合经济委员会就经济前景作证,并于周四在参议院预算委员会作证。有市场人士担心,在强劲非农数据之后,美联储可能因此加快QE退出步伐及提早加息。不过,杰弗里首席金融经济学家沃德·麦卡锡则预计,“耶伦将采取折中的方法。她将试着告诉大家,状况将越来越好,但应持谨慎乐观态度,因为经济的改善不仅仅局限于非农数据。”

  与麦卡锡的观点类似,祁益峰预测,耶伦会肯定经济复苏中的正面迹象,不过也会指出经济还可能反复,整体表述应与上周美联储例会声明无异。“有些对强劲非农表现泼冷水的味道。”他认为,为安慰市场情绪,美联储将继续保持宽松政策,不会调整QE退出步伐。

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