标题：报告称2014年股票投资须回避强周期和纯概念股

中国网财经5月7日讯 中国建投投资研究院7日在京发布2014年《投资蓝皮书》。报告称，鉴于改革的基调未来10年内都难以逆转，但2014年又面临种种转型困难，策略上建议配白马成长和低估值中有改革预期的中盘蓝筹，对于强周期和纯概念的股票采取回避的策略。

2014年5月7日，由中国建投投资研究院、社会科学文献出版社联合主办的 “改革与投资研讨会·2014年《投资蓝皮书》发布会”在北京举行。会议探讨了中国改革进程中面临的问题与挑战，以及在这过程中出现的投资机会，并正式发布了系统研究中国投资发展状况的投资蓝皮书——《中国投资发展报告(2014)》。

投资蓝皮书指出，2013年是结构性行情演绎到极致的一年。在大盘蓝筹、传统行业表现不佳的环境下，小盘股的表现却异军突起。创业板指[-1.97%]数上涨接近90%，市值抬升70%以上，主板和创业板估值差距不断扩大。行业增速的差异决定了板块估值中枢的差异。尤其是传媒、互联网、手游等行业处于产业周期的加速成长期，营收、净利润增速迅猛的个案颇多，而煤炭、有色、钢铁、水泥等传统行业则进入行业生命周期的成熟期或衰退期。在产能过剩的大环境下，疲弱的需求增速导致了价格的低迷、盈利的倒退，这也注定了估值中枢的不断下移。

对于2014年的投资策略，投资蓝皮书指出，相比较2013年，2014年的大多数时间经济环境更为复杂，如能调整到位并有效解决工业产能和平台债务危机，则将为未来2-3年的牛市奠定基础。鉴于改革的基调未来10年内都难以逆转，但2014年又面临种种转型困难，策略上建议配白马成长和低估值中有改革预期的中盘蓝筹，对于强周期和纯概念的股票采取回避的策略。行业中最为看好环保、军工、大众消费以及国企改革方向的行业。这些行业或受益于当前周期性因素的推动、或免疫于当前不利的宏观环境、或符合改革的大方向。

中国建投投资研究院作为非营利性的研究机构，致力于组织开展投资研究，提供优质研究成果，促进学术交流，培养专业人才，为社会贡献才智。投资蓝皮书每年发布一次，于2012年首次面世，今年是第三次公开出版发布