标题：负面消息不断机构集体看空 258只基金清仓地产股

楼市的坏消息近期可谓是一个接着一个，继成交量下降、楼价下降之后，昨日又有数据显示，35个重点城市中，有28个城市库存在4月份出现了同比增长。实体楼市遭遇寒流，资本市场的房地产板块也受到冷遇，一季报数据显示，以公募基金为代表的机构已经大幅减持了地产股，一季度超过四成基金清仓地产股。有基金经理认为，地产股的走势或会压制近期大盘的反弹。

　　四成基金清仓地产股

　　实体楼市近期不佳数据频传，而在资本市场，房地产板块在一季度已经遭遇了机构的大幅减持。基金一季报显示，房地产行业仅次于金融业，成为基金的第二大净减持行业。在统计的625只股票型和混合型基金中，共有258只基金将地产股清仓，持有市值归零，清仓比例高达41.28%。基金持有的地产股市值也由去年四季度的390.61亿元缩减到一季度的311.98亿元，三个月之内缩水了78.63亿元。与去年年底相比，42家房地产股票被清仓，其中包括中粮地产(000031,股吧)、阳光股份(000608,股吧)、浦东金桥(600639,股吧)、陆家嘴(600663,股吧)、华远地产(600743,股吧)等百亿规模左右的中小型房企。

　　具有风向标作用的四大龙头“招保万金”也难逃被减持的命运，公开资料显示，一季度基金十大重仓股中，地产行业仅剩万科一个独苗，不过从去年四季度到今年一季度，该股的机构持股比例也下降了5个百分点。招商地产(000024,股吧)则被基金减持最多，景顺长城和银华基金(博客,微博)在今年一季度均已清仓出局，而2013年年末进入前十大流通股东名单的广发小盘基金和广发聚富(270001,基金吧)开发基金，一季度已退出前十大流通股东名单。保利地产(600048,股吧)的情况也不如人意，广发聚富开发基金2013年年底共持股4500万股，但在一季度已经清仓出局，目前保利地产前十大流通股东中已无基金身影。

　　“从数据可以看出，基金对地产股一路看空。”华泰证券(601688,股吧)基金分析师王乐乐分析，去年二季度基金配置的地产股占所有股票市值的比例是7.09%，三季度是5.20%，四季度是4.04%，而今年一季度已经降至3.94%。

　　业绩大降是减持首因

　　没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。基金选择在此时和地产板块是说“再见”，业绩报告或能说明问题。一季报显示，在149家上市房企中，80家公司收入和利润同比大幅下滑，其中净利润下滑幅度显著。即便是地产股龙头万科A，也在今年一季度出现了12年来的首次净利润下降。多数基金经理认为，从基本面来看，楼市转冷已经得到确证，房企利润下降也已是既成事实。

　　中欧基金一向是看好地产的“死多头”，其旗下产品中欧中小盘2013年四季报显示，地产行业持股市值占据了该基金净值比例的75.31%，其对地产股的偏爱可见一斑。不过在市场整体下行的背景下，该基金也不得不从善如流，今年一季度地产股比例已降至3.38%，去年前十大重仓股全数押宝地产股的局面在一季度变得面目全非，已经转向投资生物、医疗等领域。

　　短短三个月时间为何对于地产股的态度急转直下，中欧基金在接受采访时称，此前对于地产股的态度过于乐观。当时大力持有地产股的逻辑是，经济增速下滑，房地产政策预调微调是大趋势，房地产行业的政策趋势将逐步改善。 但现在随着国内经济发展进入新阶段，改革进入深水区和攻坚阶段，管理层也意识到不能再走继续依靠房地产拉动GDP的老路，因此过热的地产行业出现冷却，成交量也持续下降，虽然不能判断目前是否是房地产行业的拐点，但是可以确定的是，这一波调整不会短，地产股的好日子暂时也难以见到。

　　无独有偶，广发基金去年四季度持有地产股总市值为31.61亿元，今年一季度骤降至16.18亿元，其中广发聚富的地产股净值比例缩水最为剧烈，由去年四季度的20.54%大幅缩水至今年一季度的2.94%。该基金经理祝俭在一季报中表示，2014年一季度，房地产销售的同比和环比数据，都非常不理想。

　　申银万国首席分析师桂浩明表示，去年四季度开始，基金就在持续减持地产股，今年一季度进一步减持力度加大，甚至有部分基金清仓了地产股。他认为基金减持的原因有两方面，一是大家未来对房地产的预期不大明朗，房地产可能会面临比较明显的下行压力；二是由于市场风格的转换，一些基金开始更多地介入成长类型的品种，令作为传统行业的房地产股遇冷。

　　地产股疲弱

　　或拖累大盘

　　对地产股的减持并未在一季度结束，从东方财富(300059,股吧)的资金流向表来看，从4月份以来，地产板块除了4月24日一天呈现3.12亿元资金小幅净流入外，其余交易日一直处于资金净流出状态。

　　“地产股可能会成为压制大盘表现的重要力量。”国内首只公募基金的掌门人—的基金经理尚志民认为，在房价、环保、通胀三大因素约束下，中国经济的旧发展模式已经走到尽头，而楼市变局将成为市场的重要压制力量，在这样的背景下，当前更好的投资方式是自下而上选择投资标的，而医药、电子、传媒、通信、环保等非周期行业可以重点关注。

　　万家基金的报告也认为，即使三四线城市限购放开也难以阻止这些城市的楼市调整，因此地产股未来将开始消化负面信息，而这在短期内会对A股造成压力。

　　不过也有机构认为市场对于地产股的调整有反应过度之嫌，比如中金公司认为，短期内个别城市或楼盘降价难以形成实质的扩散式影响，而对于银行“停贷”，只是个别银行的主动风险管理行为，其情绪影响大于实质影响。中金认为，目前地产股的估值非常便宜，万科、北京城建(600266,股吧)、金融街(000402,股吧)、保利地产、首开股份(600376,股吧)和泛海控股(000046,股吧)股息率都已超过了1年期定期存款利率，其中万科2013年的股息率甚至达到了一般的银行理财产品的水平，因此从这个角度来看，地产股依然值得关注