标题：股市八卦与股市行情

上周在本专栏笔者提到，“当下的股市正面临着制度性变化，注册制IPO也已经看到微光，IPO预披露的做法，更代表新的IPO方法，投资者被迫来适应不断被改变的股市，眼下股市最大的事实是什么呢？笔者小结就是一个字‘变’，制度在变，管理者也在变，经济大局在变，我们投资者能不变吗？”撰写时新“国九条”还没公布，等到新“国九条”公布，并且舆论大呼“重大利好”之后，股市几乎像没事一样地回到原位，笔者在有关媒体点评时说了两点：1. 新“国九条”与股市涨跌没有关系。2. 有一个基本规律，能改变的是节奏，改变不了的是趋势。

说了上面两点，似乎与股市行情有关又似乎关系不大。其实股市除了有自身难以改变的规律外，还有些现象也是值得投资者重视的。比如“电话会议”，如今的证券公司对投资者的服务越来越好了，这个“好”不尽体现在提供产品（咨询报告等）的质量上，也体现在对突发事件的响应速度上。一旦出现重大突发的资讯，证券公司研究所往往会迅速召开电话会议，即通知自己的客户何时用何电话号码及密码打入电话，听取研究人员的即时发言和分析，与会人员还有机会通过电话提问，这是一种既方便又快捷的交流形式，券商研究机构经常以这种形式为自己的客户提供服务。于是观察一件券商电话会议的数量以及是否密集，就能了解一种信息，即机构对一件事情的重视程度。

这次被舆论和一些专家认为是“重大利好”的新“国九条”公布后 ，有一个大家都能看到的现象，即很平静，券商没有召开电话会议，网上投资者集中议论行情的论坛也很平静，少见十分激动大呼小叫“大牛市”来了的现象。

那么，投资者和研究人员不太“激动”，他们如此平静是“成熟”了还是“老成”了呢？说来好笑，他们在关注那些“股市八卦”！客观地说与“成熟”无关也与“老成”无关，都在分心议论着那些来自股市的“八卦”。如上市公司的“奇葩公告”，还有基金经理最近密集爆出的老鼠仓事件。80后的“美女”基金经理钟某使用自己证券账户以及具有部分控制权的张某证券账户，同步于或者略晚于该基金公司各基金买入同一公司股票，共交易股票12只，累计买入成交金额324.8511万元，亏损8.45万元。有人议论道，这年头，内幕交易不算太丢人，内幕交易被抓住挺丢人，但内幕交易又赔了钱，然后还被公诸于众，这就太丢人了，简直没法在投资圈继续混下去了，对得起“老鼠仓”这三个字吗？

上周五的信息通报，又提到三个老鼠仓的新案例，这三个人比前一起老鼠仓案的基金经理好一点，没有亏损。但这三个人交易金额都达到了1亿元以上，结果呢?只不过分别盈利1.30%、2.45%和3.08%。真让投资者担心基金经理的操盘能力。为什么有人心智如此不成熟，玩这种高风险的游戏？就是因为对内幕消息是否是股价上涨的充分条件比较无知。

当然，热议的“八卦”还有股东大会“小三闹场”等等，笔者认为股市就是社会，社会上的一切都会反映到股市来。把股市“八卦”于股市行情结合起来看，就能体会到其他分析手段不一样的内涵，这是行为金融学研究的范畴，也是与人性密切相关。