标题：世界杯进入倒计时 啤酒股提前“开战”

2014年巴西世界杯进入倒计时，绿茵场魅力四射、人气爆棚，正所谓“无啤酒，不足球”，啤酒的足球营销已经吹响开场哨。业内人士表示，二、三季度是啤酒的消费旺季，今年更是有世界杯的助阵，啤酒企业的业绩值得期待，啤酒股也有望提前“开战”，跑赢大盘。

　　啤酒厂家全方位发力世界杯营销

　　2014年巴西世界杯将于6月12日至7月13日举行，相关产品随之进入销售旺季，作为球迷看球必备的啤酒，自然也不例外。

　　广州市民张先生是铁杆球迷，昨天他在市区一家酒水大卖场里看到了几款印有绿茵场地、足球等巴西世界杯标志图案的专供啤酒，立马买了几罐。“先品尝一下，口感好的话，下个月巴西世界杯球赛开始后多买几箱，和朋友一起看球时喝。”张先生这样说。

　　在超市啤酒销售区，不少品牌啤酒都开始了促销活动，买五赠一、会员特价等活动“齐上阵”，如蓝带啤酒已经打出了“买一送一”的促销标签，哈尔滨啤酒等都已经推出巴西世界杯包装的款式。一家大型超市相关负责人王先生表示，世界杯对于啤酒销售肯定会有一定的拉升作用，预计在世界杯开赛前，啤酒销售将迎来一轮销售小高峰。

　　在酒水大卖场里，《投资快报》记者看到一家店的货架上已经陈列了丹麦皇家棕啤酒、德国狩猎神啤酒、德国凯撒比尔森啤酒的世界杯专供版。经销商陈女士说，这三款世界杯啤酒是欧洲的啤酒生产厂家与赛事主办方合作推出的世界杯专供啤酒，价格不是很贵，像丹麦皇家棕啤酒一罐8元、德国狩猎神啤酒10元、德国凯撒啤酒23元。虽然世界杯还没开始，但已经吸引了不少零售商来预订拿货。“上个月底进了几千件，现在差不多都已经批发完了，等世界杯开始后，销量肯定还会更好一些。”陈女士介绍，为吸引球迷到卖场喝啤酒看球赛，该店正在装修一个啤酒体验吧，以球赛促进啤酒销售。

　　在网上旗舰店，个性化营销大热，啤酒品牌也加入战团。据悉，近日青岛啤酒[微博](42.70, 1.08, 2.59%)就针对球迷的个性化需求进行“私人定制”，推出“足球罐”和“足球纪念铝瓶”两款新品。

　　世界杯激情燃烧投资主题

　　啤酒与足球素有奇缘，被称天生佳偶。我们从电视常听到足球评论员在比赛解说时谈到，某个进球可以促进啤酒多少销量。眼下，离巴西世界杯开幕不足1个月了，啤酒市场有望迎来消费旺季，分析认为，相关上市公司，特别是龙头公司青岛啤酒（600600）、燕京啤酒(6.85, 0.16, 2.39%)（000729）有望广泛受益。

　　申银万国[微博]表示，二季度进入啤酒销售旺季、世界杯临近，关注事件性催化的影响，建议关注龙头青岛啤酒和燕京啤酒。世界杯前一个月啤酒行业具有相对正收益，世界杯当月行情与A股整体行情有关：在2002年、2006年和2010年的世界杯前一月内，啤酒行业涨幅分别为-4.23%、8.62%、4.74%，相对A股涨幅分别为3.69%、1.45%和7.82%；而在2002年、2006年和2010年的世界杯当月期间，啤酒行业涨幅分别为9.0%、14.2%、-9.9%，相对A股涨幅分别为-4.9%、6.3%和-6.9%。

　　即使抛开重大足球赛事，啤酒消费也呈现明显的季节性波动特征，即每年夏季是啤酒消费旺季，每年冬季是啤酒消费淡季。德国研究人员发现，啤酒销售量与持续高温天气呈现0.96的高度正相关关系。国内啤酒行业的产销数据也基本支持这一结果。数据显示，2013年一季度，国内啤酒销量大约为1044万千升，二季度销量跃升至2483万千升。在上市公司中，青岛啤酒2013年一季度销量为182.9万千升，而二季度销量窜升到了275万升，环比增长了50.27%；燕京啤酒2013年一季度销量为113万升，而上半年销量达295万升，即二季度相比一季度多销了69万升。

　　啤酒股提前“开战”

　　每四年举行一次的世界杯是全世界足球迷的狂欢节日，也是各大企业间没有硝烟的战场。

　　在业界看来，啤酒业已处于过度竞争的状态，按照中国食品商务研究院研究员朱丹蓬的话说，“现在啤酒业的竞争已经不是白热化这么简单，已是肉搏战”，为了占领市场，保证回报，企业已经不惜铤而走险。尤其夏季是啤酒的销售旺季，其关乎企业全年的业绩。在此背景下，企业自然会使出浑身解数。更重要的是，北京对于啤酒企业具有重要的战略意义。“北京是国内消费排名第一的城市，所以其所蕴含的啤酒市场空间也不容小觑。尤其是在高端化已经成为啤酒发展趋势的背景下，消费能力较高的北京市场对于各大啤酒厂商也就分外重要。”中投顾问食品行业研究员简爱华表示。

　　另有数据显示，2013年华润雪花、青岛啤酒等啤酒五大集团占全国总产量的75%，而且各企业在中国盘踞着各自的优势区域，在如此“区域高垄断”的情况下，“抢市场”的难度可想而知。

　　资本市场上，随着世界杯的临近，啤酒股也是提前“开战”。啤酒股5月份以来稳步上扬，昨日，惠泉啤酒(6.86, 0.23, 3.47%)涨3.43%、青岛啤酒涨0.80%、珠江啤酒(15.41,0.58, 3.91%)涨0.54%。业内人士表示，啤酒销售有季节性因素，一般二三季度是啤酒的消费旺季，而今年更是有世界杯的助阵，啤酒企业的业绩值得期待，啤酒股也有望跑赢大盘。

　　掘金点

　　青岛啤酒（600600）

　　日前，青岛啤酒公司发布2014年一季度报告。在啤酒行业增长8.29%的大背景下，公司实现了销量、收入、利润的持续增长，啤酒销量增长19.3%、营业收入增长17.36%、归属于上市公司股东的净利润增长20.02%、基本每股收益同比增长20.02%，增长速度继续大幅度超越行业。在马年一季度首现“开门红”，领跑业绩优良、增长持续稳定的“白马”股。

　　数据显示，全国啤酒行业今年一季度产量1097万千升，同比增长8.29%。青岛啤酒增速继续远超行业。青岛啤酒一季度共完成啤酒销量218万千升，同比增长19.3%，超过一季度行业8.29%的增速，进一步提升市场份额 一季度公司毛利率维持在40%以上，管理费用率下降至3.94%，同比下降0.85个百分点。相较于去年首季盈利增长8.3%，以及去年全年的12%，青岛啤酒经营情况稳中有升、持续向好。

　　齐鲁证券指出，青岛啤酒的“青岛”高端化得到了更加有力的执行，“青岛”主品牌的产品结构和盈利都有大幅度提升，同时，也给副品牌的增长和升级留下了成长的空间。”

　　燕京啤酒（000729）

　　在机构5月13日调研期间，燕京啤酒副总经理、董秘刘翔宇表示，虽然行业竞争越来越激烈，但啤酒行业的吨酒收入每年都在提高，行业的盈利状况也在逐年增加。从未来发展趋势来看：首先，未来中国啤酒的销量还有很大的增长空间。中国的人均消费水平略高于全球平均水平，但与发达国家相比还有很大差距。特别是中西部地区和农村地区消费水平还处于很低的水平上。其次，随着大企业、大品牌在行业影响力越来越高，再加上消费者消费观念的变化，消费者对产品品质的追求越来越高。

　　对于新增产能来源，刘翔宇回应称：“一是新建厂，公司每年还会进入一些新的市场。二是扩建，比如像云南这些地区发展很快，未来两三年内可能会有新的产能补充。三是如果有合适的收购标的，会考虑进行收购。”

　　今年一季度，燕京啤酒实现营业收入30.18亿元，同比增长5.22%；归属于上市公司股东的净利润为5041.92万元，同比增长10.83%。中信证券(11.27, 0.10, 0.90%)认为，今年一季度，公司啤酒总销量119万千升，同比增长5.3%，公司独家冠名2014年中国足协杯，且6-7月巴西世界杯对啤酒销量会有刺激，预计将提升二季度销量增速。

　　惠泉啤酒（600573）

　　日前燕京啤酒在接受机构集中调研时表示，这两年惠泉啤酒在调整过程中出了点问题，但经过一系列整合，已取得明显效果。泉州市场的占有率恢复到60%左右。2013年惠泉啤酒通过聚焦措施压缩了市场线，大幅度提高了产品的吨酒收入水平，使经济效益产生了根本性扭转。燕京惠泉公司2013年实现销量29.71万千升，同比增长1.36%，实现利润2422.93万元，同比增长133.4%。与2012年的亏损比，实际上2013年度是增加了1个亿利润。

　　《投资快报》记者发现，惠泉啤酒自2003年被燕京啤酒收购以来，2004年、2005年、2006年一直到2009年整合效果非常明显，产品结构、市场结构、盈利水平、现金流都非常好，那几年惠泉的利润每年增长都在30%以上，高的时候增长到60-70%。2013年，惠泉啤酒实现净利润2037.4万元，同比实现扭亏；公司实现营业收入7.96亿元，同比增加15.31%。主要系产品结构有效调整，促使公司中高档产品销量增加，利润提升。2014年，惠泉啤酒表示，力争啤酒销量和销售收入同比2013年增长10%以上，争取实现利润进一步增长。