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标题：大行看淡内银股 东亚银行受波及目标价被下调
1楼
ermeng 发表于：2014/5/25 14:45:00
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受惠于内地同业拆息向上效应，去年东亚的整体净息差得以扩阔，惟近期人民币偏软，加上香港与内地的息差收窄，令境外资金套利活动吸引力大减。
贷款增长料急放缓
瑞银将东亚的评级降至“沽售”，指以往有助东亚的利好因素，反而成为拖累该行未来表现的要因，使其收入增长面临压力。
美银亦指出，市场不仅高估东亚的毛利率表现，而且低估其拨备情况。
美银认为，内银的不良贷款持续上升，而东亚的内地贷款占其总贷款额47%，认为该行拨备有上升趋势。
美银预测，东亚今年全年盈利为59.07亿元，按年跌6%，并将东亚的评级降至“跑输大市”。
两行对东亚的原有评级同为“中性”，现齐削目标价至30元，并预期下半年净息差将收窄。
瑞银亦指出，东亚于未来两至三个月的贷款增长将会急速放缓，又下调该行今年的贷款增长预测至中单位数字。美银并建议，投资者可以转持中银香港(02388)及民生银行(01988)。
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